降息预期全面提升，美国科技Gemini、Claude新一代模型陆续发布，引领全球AI投资再次回归，从前期算力到AI应用的投资逐渐开启。
一、互联网公司模型能力提升，直接赋能下游应用
（一）谷歌正式推出新一代大模型Gemini3，多维度断层式领先，核心推理能力取得显著进步，成为首个在消费级产品中深度融合通用Agent能力的基础模型。紧随其后推出的Nano Banana Pro使用Gemini最先进的推理和现实世界的知识，在文本渲染准确性、分辨率和专业控制能力上实现显著提升。
（二）Anthropic今日宣布最新大模型Claude Opus 4.5版本正式上线，能通过电子表格和财务分析提升了编写详细代码、创建复杂代理和简化企业工作流程的能力。在编码测试中，Opus 4.5优于谷歌的Gemini 3 Pro和OpenAI的GPT-5.1。
（三）蚂蚁集团推出通用AI助手“灵光”。支持3D模型、音视频、图表、动画、地图等多模态内容输出，上线6天内总下载量已突破200万次，超越ChatGPT创AI应用新纪录。新华社发文表示，中国AI应用带来的变革，已从消费端的体验升级，深入至生产端的效率革命，AI正成为推动产业结构优化升级、培育经济新增长点的重要引擎。
二、软件业绩明显回升
2025年Q3软件业绩超预期，归母净利润累计同比达76.95%，较二季度的46.69%进一步提速。此外，近期市场关于阿里巴巴Q2财报预期不断升温，彭博分析师预期营收2451.6亿元人民币，同比增长4%。市场焦点聚焦云计算业务能否延续上季度26%的高增速，以及AI商业化进展。
三、科技领域低配方向
当前机构对AI产业持仓更多集中在算力等硬件板块，AI应用、软件等行业相对低配。截至25Q3，偏股主动型公募持仓软件开发行业占净值比例仅0.53%，较其自由流通市值占全A比重2.4%显著低配。在产业趋势和业绩持续验证的背景下，更多机构资金有望流入形成上涨合力。
AI应用从技术投入期逐步过渡至商业化兑现期，AI赋能的SaaS产品与行业解决方案需求持续释放。在此背景下，可重点关注聚焦软件与大数据领域的产品。
创业板软件ETF富国（159107）：核心软件企业，关注技术壁垒与客户粘性优势明显的优质标的。
大数据ETF（515400）：涵盖数据采集、处理、分析全产业链龙头企业，受益于AI训练数据需求激增与政府数据开放加速。
$富国创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|024663)$
$富国中证大数据产业ETF发起式联接C(OTCFUND|018135)$
$富国上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|023652)$
$富国中证通信设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|021934)$
风险提示：投资有风险,基金投资需谨慎。
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