1 市场回顾与低空经济分析。

姜志分享了近期市场的变化和观察，包括A股、港股、美股的回顾，以及宏观事件对市场的影响他特别提到低空经济，认为这是一个受关税影响较小的新兴行业，涉及飞行器、基础设施和运营服务等领域，具有自主可控的特点，值得投资者关注。

2 低空经济产业值得关注。

姜志分析了低空经济从概念到实际产业的发展过程，指出近期政策支持和产业发展使其成为关注点他还复盘了上周A股市场表现，中小盘和成长风格表现较好，主要受特朗普政策变化和国内政治局会议积极基调的影响行业方面，汽车、美容护理、机械设备和工程事业涨幅居前。

3 汽车和化工板块表现强劲。

姜志分析了近期市场表现较好的板块，包括汽车、美容护理和基础化工汽车板块因新车型和飞行汽车等新技术提振，美容护理因临近五一假期受市场期待，基础化工则因乙烷价格上调表现良好食品饮料和房地产板块表现不佳，房地产因投资下降和政策预期不明朗，食品饮料因白酒企业短期难言企稳。

4 食品饮料板块调整中仍有结构性机会。

姜志分析了近期市场风险偏好和资金流动情况，指出市场整体风险偏好维持高位，融资资金流出幅度收窄，市场情绪逐渐企稳他提到计算机、汽车和机械设备板块资金流入较多，受益于政策支持港股上周反弹，医疗保健和资讯科技板块涨幅较高姜志建议关注科技和成长板块，认为四月底财报公布后市场将进入数据真空期，成长板块可能阶段性表现。

5 医疗保健业基本面向好。

姜志指出，医疗保健业和创新药基本面已触底回升，但关税政策带来不确定性港股南向资金上周净流出，美股因政策预期反弹美联储降息预期变化影响市场情绪。

6 美股市场受多重因素影响。

姜志指出，美股市场受美国关税政策、经济走势及科技产业变化影响较大近期油价波动主要受供给端和需求端双重压力，尤其是哈萨克斯坦的增产行动和美国关税政策对全球经济的负面影响。

7 油价短期震荡，长期或下行。

姜志分析了油价和金价的近期走势油价短期内可能震荡，长期趋势可能下行金价上周回落，主要受美国总统态度变化影响，避险需求减少尽管黄金价格近期波动，但长期趋势仍看好，主要逻辑包括去美元化、央行购金和避险需求此外，姜志还讨论了美国关税政策对全球市场的影响，特别是中美谈判的进展和可能的结果。

8 特朗普或调整关税政策。

姜志分析了特朗普可能调整关税政策的背景和影响，指出美国经济可能面临衰退和通胀压力他还提到美联储可能在六月份降息，全年降息预期接近100BP国内方面，政治局会议强调了积极政策基调，关注外部环境变化，同时指出中国经济持续向好，需以确定性应对不确定性。

9 政策应对海外变化提振市场信心。

姜志分析了当前政策应对海外变化的针对性措施，强调财政政策和货币政策的积极调整，特别是专项债和特别国债的加速推出他提到结构性货币政策支持科技创新、扩大消费和稳定外贸，并指出稳外贸、稳就业、稳企业等增量政策的针对性此外，他提到消费和服务消费的支持政策，以及两新两重政策的扩围提质。

10 低空经济受益于政策支持。

姜志指出，低空经济在飞行器更新、基础设施升级等方面受益于政策支持，地方政府可能提供相关补贴科技产业中，人工智能在低空经济中的应用，如无人驾驶飞行汽车，成为重要方向宏观数据方面，三月份工业企业利润首次转正，主要得益于生产量的增加，但价格和利润率仍处于低位，反映出有效需求不足的问题。

11 有色金属表现较好。

姜志分析了有色金属行业的表现，指出上游和下游表现不理想，但有色金属采选表现较好，主要受价格上涨影响他还提到黄金和小金属需求旺盛，铜铝价格受生产端限制支撑姜志认为三月份工业企业利润有所改善，但需关注关税对经济的负面影响他提到国内对冲政策力度足够，但效果取决于多方面因素姜志认为A股市场向下空间有限，但短期波动较大，看好五月份市场机会，尤其是科技成长板块他还提到银行高分红板块和自主可控相关板块值得关注。

12 科技板块短期机会多于消费板块。

姜志指出，随着市场对成长板块业绩的担忧逐渐消除，科技板块在短期内可能比消费板块更具投资机会中长期来看，政策变化如扩围提质将支持细分行业，包括汽车、家电、消费电子等低空经济的发展依赖于政策支持，特别是空域划分和空管体系的建立，这些是低空经济从0到1发展的关键。

13 低空经济发展潜力巨大。

姜志介绍了低空经济的政策支持和产业发展政府工作报告中明确支持低空经济，涉及空域管理和基础设施建设补贴政策涵盖飞行器更新和基础设施升级低空经济在军事、政府和商业领域有广泛应用，如无人机在物流和应急救援中的使用政策支持为低空经济的快速发展提供了保障。

14 低空经济发展潜力巨大。

姜志介绍了低空经济的发展现状和未来潜力，强调了政策支持、技术发展和市场需求的重要性他指出，低空经济从0到1的阶段，具有万亿级市场潜力，尤其在城市通勤和短途交通方面此外，低空经济受海外关税扰动较小，是值得关注的投资方向。