今年以来沪深300指数上涨两成，标普500指数上涨接近两成，第四季度都是处于震荡中。

其中，科创指数、芯片指数等高弹性指数深幅度的下跌，修复得慢。因为估值比较高了，市场观察成长，观察到有业绩大幅提升的迹象，有了预期才能大幅修复。

不如看看有安全边际的国证自由现金流指数，筛选A股中自由现金流率（自由现金流/企业价值）最高的100家公司编制而成。依然比较稳健，震荡市的对冲品种。

作为自由现金流强调企业经营的稳定性和现金流质量。其成分股行业分布相对均衡，覆盖石油石化、汽车、家电等领域。

因为指数成分公司有“真实造血能力”，核心筛选指标是自由现金流率（自由现金流/企业价值）。不仅剔除了金融与地产行业，并设置了ROE稳定性等财务门槛，从源头把控质量，而且行业细分有稳健端、成长端和平衡板块。

稳健端（高股息）：覆盖石油石化、煤炭等传统行业，提供稳定现金流和分红基础。

成长端：包含电力设备、通信等具备增长潜力的行业。

平衡板块：同时兼顾了汽车、家电等既有一定成长性又能创造良好现金流的消费类行业。

由于企业市值是自由现金流率计算的分母，当股价上涨导致估值过高时，该公司的自由现金流率会相对下降，在调样时可能被调出；反之，估值回落、现金流率提升的优质公司则可能被调入。这个过程类似于系统化的 “高抛低吸”。

易方达国证自由现金流ETF(159222)聚焦于财务健康、自由现金流充裕的“现金牛”企业，抗风险能力较强，是持续分红的基础，在震荡市场中可能具备一定的防御性。

如果没有证券账户，场外有易方达国证自由现金流ETF联接(A类  024566， C类 024567)，

$易方达国证自由现金流ETF联接A(OTCFUND|024566)$ $易方达国证自由现金流ETF联接C(OTCFUND|024567)$正成立中，有基金账户也能参与了。管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年，合计0.20%，显著低于同类Smart Beta产品 。建仓5000元的。

指数的股息率仍然在3%以上，指数估值具有安全边际。

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$摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币A(OTCFUND|019172)$ $摩根标普500指数(QDII)美汇(OTCFUND|017643)$ $东财通信C(OTCFUND|008327)$ $永赢科技智选混合发起C(OTCFUND|022365)$ $摩根纳斯达克100指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019173)$