“军工股是业绩驱动的长期赛道” vs “行情过热，警惕短期回调”
“国防军工不是题材炒作，而是基本面反转+政策周期共振的典型代表。” ——某头部券商首席策略分析师在内部电话会中如是强调。而另一边，也有买方人士直言：“部分个股两周涨超30%，交易已显拥挤，‘量增利减’苗头初现。” 军工板块突然站上风口，分歧也在同步放大。
事件概述
2025年11月17日，A股国防军工板块逆市走强，航天航空ETF（159208）盘中涨幅达2.37%，长城军工、江龙船艇等个股涨停或涨超10%。此次行情由三重因素驱动：一是行业基本面持续改善，2025年前三季度板块归母净利润达244.53亿元，同比增长17.29%，其中第三季度同比增速高达73.2%；二是政策面支撑强化，“十五五”规划明确推进国家安全体系现代化，2027年建军百年目标进入关键实施阶段；三是军贸取得新突破，中国C919大飞机首次亮相迪拜航展，累计订单超1000架，商业航天领域“朱雀三号”可回收火箭即将首飞。
事件分析及观点罗列
军工板块业绩增长显著提振市场信心，带动相关产业链联动上涨。 2025年前三季度军工板块营收和归母净利润同比分别增长31.80%和17.29%，基本面强劲支撑股价表现。国防预算增至1.81万亿元及“十五五”规划推进，为行业提供长期订单保障。同时，军贸出口高端化突破叠加国际地缘冲突催生全球需求，推动企业盈利预期提升。
军工高开引发资金轮动至价值板块，影响市场风格转向业绩驱动。 军工ETF近5日吸金超1900亿元，资金从高估值板块流向低估值军工股。长城军工等龙头涨停带动航天、电子等上下游板块跟涨，形成协同效应。机构持仓数据显示，军工板块PE分位数低于历史均值，估值修复空间吸引配置型资金。
军工板块业绩增长明显，机构青睐相关个股。 国防军工板块前三季度实现归母净利润244.53亿元，同比增长17.29%，第三季度同比增长73.2%。中国船舶前三季度净利润同比增长115.41%，中航成飞、中航光电、中航沈飞等盈利显著，光电股份、高德红外等公司业绩同比增幅显著或扭亏为盈。公募基金重仓中航沈飞、睿创微纳等，显示机构对军工板块的偏好。
军工板块未来发展前景看好，政策支持和订单落地将推动行情上行。 申万宏源证券指出，季度报表已显示出逐季改善趋势，预计“十五五”相关订单有望逐步落地，叠加军贸催化，国防军工行情或将再次上行。国泰海通指出，党的二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标”，强调加快先进战斗力建设，军工行业长期趋势向好。中航证券军工组认为，行业将呈现低成本化、无人化与智能化、全球化、“大军工”化四大趋势。
相关题材及人气个股
本次行情中，军工及相关题材多只个股表现活跃，部分标的因业绩、技术突破或区域概念受到资金关注。
朗博科技（603655.SH） 主营汽车用橡胶零部件，属“2025中报预增”题材。2025年11月12日至14日连续三日收盘价涨幅偏离值超20%，触发异动公告。公司称生产经营正常，无应披露未披露事项。期间控股股东一致行动人范小友减持8万股，董事兼副总经理王曙光减持2.5万股，系按原计划执行。
光华科技（002741.SZ） 布局新能源材料，涵盖锂电池正极前驱体、电解液添加剂及固态电池材料。其硫化锂产品纯度高，满足电池级要求，固态电池材料处于送样检测阶段。2025年前三季度实现营收20.44亿元，归母净利润9039万元。11月11日和12日连续获大额融资买入，两融余额突破6亿元。
莲花控股（600186.SH） 聚焦健康食品赛道，属“2025中报预增”题材。近期与郑州轻工业大学推进新品研发，并有部分股权激励限售股于11月14日上市流通。11月10日至12日连续获融资净买入，其中11月11日单日融资买入达4127.55万元。
中富通（300560.SZ） 主营通信服务与信息化软件，属“军工装备”题材。2025年11月17日涨停，为昨日首板，受海峡两岸合作预期及军工信息化提速刺激。公司地处福建，具备地缘优势。尽管11月11日主力净流出2404.72万元，但股价仍强势上涨。
孚日股份（002083.SZ） 原为家纺龙头，现通过子公司布局新能源材料，标签为“7天7板”。已建成4万吨/年CEC装置和1万吨/年VC一体化产线，成本优势显著。子公司孚日宣威的功能性涂层材料可应用于军工装备。前三季度孚日新能源亏损3032万元，但市场对其盈利修复存预期。控股股东所持1.7亿股司法冻结已解除。
龙洲股份（002682.SZ） 属“军工装备”题材，标签为“2天2板”。主营道路运输与成品油销售，通过与中石化、中海油等合作运营加油加气站。受“海峡两岸”概念带动，11月13日主力净流入1.02亿元，主力净量达3.08%。11月16日发布异动公告，确认无应披露事项。
中电鑫龙（002298.SZ） 提供智能电网与公共安全解决方案，涉足军工电子。2025年以来股价涨幅超100%。11月10日融资买入9588.65万元，11月11日增至1.66亿元，两融余额逼近4.4亿元。前三季度实现扭亏，被列为存储器概念股。
雅化集团（002497.SZ） 是锂盐与民爆器材龙头，具“军工装备”属性。现有锂盐产能9.9万吨，预计2025年底达近13万吨。津巴布韦Kamativi锂矿年处理原矿230万吨。成功开发“气固法合成硫化锂新工艺”，实验室产品主含量≥99.99%，粒径D50控制在3微米以下，计划年内送样，2026年推进中试线建设。
