公告日期：2022-05-31

绵阳市投资控股（集团）有限公司

公开发行 2022 年公司债券（第二期）信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）对
本期债券信用等级：AA+ 绵阳市投资控股（集团）有限公司（以下简称“公司”）的
评级展望：稳定 评级反映了公司作为绵阳市重要的城市基础设施建设及国
有资产经营管理主体，在财政补贴、城市基础设施建设配套
债项概况： 资金和股权划转等方面获得有力的外部支持。同时，联合资
本期债券发行规模：不超过 6.00 亿元 信也关注到项目回款有一定滞后，对液晶显示器件项目投资
（含） 规模较大、项目公司股权转让事项的后续进展有待关注，公
本期债券期限：5 年期，附第 3 年末发行
人调整票面利率选择权及投资者回售选 司债务负担重且存在集中偿债压力等因素对其信用水平可
择权 能带来的不利影响。

付息方式：每年付息一次，到期一次还本 未来，随着基础设施及土地整理项目的陆续完工结算以
募集资金用途：本期债券的募集资金在 及水务、教育等经营性业务的发展，公司业务经营有望持续 扣除发行费用后拟全部用于偿还到期的 发展。
公司债券本金

基于对公司主体长期信用状况以及本期债券信用状况
评级时间：2022 年 5 月 26 日 的综合评估，联合资信确定公司主体长期信用等级为 AA+，
本期债券信用等级为 AA+，评级展望为稳定。

本次评级使用的评级方法、模型：

名称 版本 优势

城市基础设施投资企业信用评级方法 V3.0.201907 1．外部发展环境良好。绵阳市是四川省区域中心城市，经济
城市基础设施投资企业主体信用评级 规模位居全省第二位，2019－2021 年，绵阳市地区生产
模型（打分表） V3.0.201907

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披 总值分别为 2856.20 亿元、3010.08 亿元和 3350.29 亿元，
露 一般预算收入分别为 131.15 亿元、140.96 亿元和 159.20
本次评级模型打分表及结果： 亿元，均持续增长。

指示评级 aa- 评级结果 AA+ 2．获得有力的外部支持。公司是绵阳市重要的城市基础设
评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 施建设及国有资产经营管理主体，在财政补贴、城市基础
宏观和区 2

经营环境 域风险 设施项目配套资金和股权划转等方面获得有力的外部支
经营 行业风险 3

风险 B 基础素质 2 持。

自身 企业管理 3

竞争力

经营分析 2 关注

盈利能力 3 1．项目回款有一定滞后。公司本部的基础设施建设项目回
现金流 现金流量 3

财务 F3 资产质量 4 款受结算进度及财政资金安排影响较大，回款有一定滞
风险

资本结构 4 后。公司负责整理的土地出让受绵阳市土地出让计划及
偿债……
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