公告日期：2022-01-21

太原市龙城发展投资集团有限公司

2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）
信用评级报告

上海新世纪资信评估投资服务有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

概述

主要财务数据及指标

评级观点

上海新世纪资信评估投资服务有限公司

太原市龙城发展投资集团有限公司

2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）

信用评级报告

概况

1. 发行人概况

太原市龙城发展投资集团有限公司（以下简称“龙城发展”、“该公司”或
“公司”）前身为太原市龙城置业开发有限公司（以下简称“龙城置业”），成
立于 2008 年 10 月 21 日，由太原市龙城新区开发建设投资中心（以下简称“龙
城新区开投中心”）出资设立，初始注册资本为 1.00 亿元。2011 年 6 月 8 日，
太原市财政局代表太原市人民政府向公司增资 10.00 亿元，公司注册资本增至
11.00 亿元，太原市财政局和龙城新区开投中心分别持股 90.91%和 9.09%；2011
年 6 月 13 日，公司名称变更为太原市龙城发展投资有限公司；2013 年 6 月 26
日，龙城新区开投中心将持有的公司股权以 1.00 亿元转让给太原市财政局，
至此太原市财政局持有公司 100%股权；2019 年 12 月 31 日，公司名称更为现
名。2013 年 8 月以来，太原市财政局对公司多次增资，以及通过资本公积转
增资本，截至 2021 年 6 月末，公司注册资本和实收资本均为 171.63 亿元，由
太原市财政局 100.00%控股。

该公司主要负责太原市保障房、城中村改造和棚户区改造等项目建设，业
务主要涉及棚户区改造和房屋租赁等。此外，公司逐步拓展旅游景点开发运营、
充电桩服务等经营性业务。

2. 债项概况

（1）债券条款

该公司面向专业投资者发行不超过 10.00 亿元（含 10.00 亿元）的公司债
券已获得中国证券监督管理委员会批准。本期债券分为两个品种，品种一、品
种二总计发行规模不超过 10.00 亿元（含 10.00 亿元），并设品种间回拨选择权，
回拨比例不受限制。品种一期限为 3 年，品种二期限为 5 年。公司拟将募集资
金用于偿还到期债务。

图表 1. 拟发行的本期债券概况

债券名称： 太原市龙城发展投资集团有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）

总发行规模： 不超过 10.00 亿元（含 10.00 亿元）

本期发行规模： 不超过 10.00 亿元（含 10.00 亿元），分为两个品种，设品种间回拨选择权，回拨比例不受

限制

本期债券期限： 品种一 3 年

品种二 5 年

债券利率： 固定利率

定价方式： 按面值发行

偿还方式： 按年付息，到期一次还本

增级安排： 无

资料来源：龙城发展

（2）募集资金用途

截至 2021 年 6 月末，该公司刚性债务余额为 526.11 亿元，公司拟将本期
债券募集资金全部用于偿还到期债务。
业务

1. 外部环境

（1）宏观环境

2021 年第三季度以来，全球经济持续恢复且表现分化，通胀风险依然高
企；部分新兴经济体加息节奏加快，美联储亦即将启动缩减购债规模，全球经
济金融面临宽松政策退出带来的挑战；中美关系以及中东等区域的地缘政治冲
突等因素进一步增加了全球经济金融的不确定性，我国经济发展面临的外部环
境更趋复杂严峻。短期内，我国经济恢复趋弱的态势或将延续，而在宏观政策
跨周期调控支持下，经济增速仍有望保持在合理区间，同时需关注海外疫情形
势、美对华战略遏制、全球经济修复等因素的变化；中长期看，“双循环”新
发展格局下，我国改革开放水平的不断提升、创新驱动发展以及扩大内需战略
的深入实施将进一步激发国内市场潜力、推动经济高质量发展，我国宏观经济
基本面有望长期向好。

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