公告日期：2024-09-09

中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2024】389 号
中证鹏元关于关注正兴隆房地产（深圳）有限公司

2024 年半年度业绩亏损事项的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对正兴隆房地产（深圳）有限公司（以下简称“正兴隆”或“公司”）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

债券简称 上一次评级时间 上一次评级结果

主体等级 债项等级 评级展望

21 绿景 01 2024 年 6 月 27 日 AA AA+ 稳定

21 绿景 02 2024 年 6 月 27 日 AA AA+ 稳定

根据公司发布的 2024 年公司债券半年度报告，2024 年上半年公
司实现营业收入 21.81 亿元，同比增长 68.34%，归属于母公司所有者的净利润亏损 4.25 亿元，同比转亏。公司利润主要受经营性业务利润、公允价值变动损益影响，本期业绩亏损的主要原因是：（1）
2024 年 4 月，公司以 8.14 亿元对价将绿景佐阾虹湾购物中心（以下
简称“虹湾商业”）出售，虹湾商业于 2023 年末账面价值约 12.79亿元，出售事项形成了一定规模的亏损，2024 年 1-6 月公允价值变
动亏损 4.83 亿元。（2）2024 年 1-6 月公司房地产销售毛利率仅为
1.91%，同比下降 16.92 个百分点，主因当期结算的项目红树湾壹号二期（尚悦府）住宅有约九成为返迁房,分摊到可售单位的建造成本
相对较高，拉低了上半年结转收入的房地产开发业务的毛利率。

截至本公告出具日，21 绿景 01 债券余额为 8.46 亿元，到期日
为 2026 年 8 月 17 日，21 绿景 02 债券余额 1.30 亿元，下一行权日
为 2025 年 8 月 18 日。考虑到房地产市场仍在探底，2024 年上半年
公司实现合约销售额 3.14 亿元，为 2023 年全年销售额的 23.38%，
公司业绩及现金流承压，债务偿还压力持续加大。

考虑到公司持有物业资产质量优，2024 年上半年实现租金收入2.50 亿元，平均出租率 88.96%，虹湾商业出售亦为公司贡献一定现金流，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 AA，评级展望维持为
稳定，“21 绿景 01”信用等级维持为 AA+，“21 绿景 02”信用等级
维持为 AA+，评级结果有效期为 2024 年 9 月 9 日至“21 绿景 01”、
“21 绿景 02”存续期。同时中证鹏元将密切关注公司销售及回款情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“21绿景 01”、“21 绿景 02”信用等级可能产生的影响。

特此公告。

中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二四年九月九日
附表 本次评级模型打分表及结果

评分要素 评分指标 指标评分 评分要素 评分指标 指标评分

宏观环境 4 初步财务状况 4/较大
行业&运营风险状况 4/中等 杠杆状况 4.90/中等
行业风险 3 净负债率 6
经营状况 4/中等 EBITDA 利息保障倍数 3
经营规模 2 剔除预收款项的资产负债率 4
产品、服务和技术 ……
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