公告日期：2025-06-23

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照海南省发展控股有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）、海南省发展控股
有限公司 2021 年度第一期中期票据、海南省发展控股有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第
一期）和海南省发展控股有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（分别简称“20 海控 04”、
“21 海南发展 MTN001”、“21 海控 01”及“21 海控 02”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据海南控股
提供的经审计的 2024 年财务报表、未经审计的 2025 年第一季度财务报表及相关经营数据，对海南控股的财务
状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定
期跟踪评级。

该公司于 2020 年 1 月获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕154 号文核准面向合格投资者公开发行面
值总额不超过 19 亿元（含 19 亿元）的公司债券。2020 年 4 月公司发行了 20 海控 04，期限为 5+2 年，附第 5
个计息年度末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，发行利率为 3.29%，募集资金 4.00 亿元人民币，
用于偿还公司债务及补充流动资金。20 海控 04 已于 2025 年 4 月调降票面利率为 2.30%，投资者回售 2.048 亿
元，且公司对全部回售债券实施了转售，债券本金余额仍为 4.00 亿元。截至 2025 年 3 月末，上述债券募集资金
已使用完毕。

该公司于 2021 年 4 月发行了 21 海南发展 MTN001，期限为 3+2 年，附第 3 个计息年度末发行人调整票面利率
选择权和投资者回售选择权，发行利率为 3.80%，募集资金 13.00 亿元人民币，全部用于公司及子公司偿还有息
债务。21 海南发展 MTN0013 已于 2024 年 4 月调降票面利率为 2.63%，回售 1.80 亿元，债券本金余额 11.20 亿
元。截至 2025 年 3 月末，募集资金已使用完毕。

该公司于 2021 年 10 月发行了 21 海控 01，期限为 3+2 年，附第 3 个计息年度末发行人调整票面利率选择权和
投资者回售选择权，发行利率为 3.70%，募集资金 9.00 亿元人民币，全部用于公司及子公司偿还有息债务。21
海控 01 已于 2024 年 10 月调降票面利率为 2.38%，投资者回售 1.33 亿元，且公司对全部回售债券实施了转售，
债券本金余额仍为 9.00 亿元。截至 2025 年 3 月末，募集资金已使用完毕。

该公司于 2021 年 12 月发行了 21 海控 02，期限为 3+2 年，附第 3 个计息年度末发行人调整票面利率选择权和
投资者回售选择权，发行利率为 3.38%，募集资金 11.00 亿元人民币，全部用于公司及子公司偿还有息债务。21
海控 02 已于 2024 年 12 月调降票面利率为 2.40%，投资者回售 1.15 亿元，且公司对全部回售债券实施了转售，
债券本金余额仍为 11.00 亿元。截至 2025 年 3 月末，募集资金已使用完毕。

数据基础

天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对该公司 2024 年度财务报表进行了审计，并出具了标准无保留意见的
审计报告；公司 2025 年第一季度财务数据未经审计。公司按照财政部最新颁布的《企业会计准则》及其应用指
南的有关规定编制财务报表。

该公司根据财政部企业会计准则修订文件进行了会计政策变更。公司自 2024 年 1 月 1 日采用《企业会计准则解
释第 17 号》（财会〔2023〕21 号）中“关于流动负债与非流动负债的划分”、“关于供应商融资安排的披露”、“关
于售后租回交易的会计处理”规定；自 2024 年 1 月 1 日采用《企业会计准则解释第 18 号》（财会〔2024〕24 号）
中“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”的规定。上述会计政策变更对公司财务报表无重
大影响。

2024 年以来，该公司通过新设立或并购等方式不断增加合并范围，业务范围继续扩展。2024 年，公司新设立 1……
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