公告日期：2023-06-19

联合〔2023〕4109 号

联合资信评估股份有限公司通过对珠海华发集团有限公司主体及其拟发行的2023年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第二期）的信用状况进行综合分析和评估，确定珠海华发集团有限公司主体长期信用等级为 AAA，珠海华发集团有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第二期）的信用等级为AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二三年六月十五日

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珠海华发集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行
可续期公司债券（第二期）信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AAA 珠海华发集团有限公司（以下简称“公司”）
本期债券信用等级：AAA 是珠海市人民政府国有资产监督管理委员会（以
评级展望：稳定 下简称“珠海市国资委”）直属的以科技产业、金
融产业、城市产业为三大产业集群并举发展的综
债项概况： 合性企业集团，在经营规模、品牌影响力、业务多
本期债券发行规模： 不超过 10.00 亿元（含 10.00 元化等方面具有竞争优势。2021年以来，珠海市国
亿元） 资委以货币资金形式先后向公司增加资本金人民
本期债券期限：品种一：2+N（2）年，品种二：

3+N（3）年；在公司依据发行条款的约定赎回时 币158亿元，股东支持力度大。同时，联合资信评
到期 估股份有限公司（以下简称“联合资信”）也关注
偿还方式：按年付息，根据发行条款约定赎回时 到公司房地产及土地一级开发业务收益实现存在
还本

募集资金用途：偿还存量债务 不确定性、有息债务规模快速增长、债务负担很重
等因素对其信用水平带来的不利影响。

评级时间：2023 年 6 月 15 日 本期债券具有公司可赎回权、票面利率重置
和利息递延累计等特点，在破产清算时的清偿顺
本次评级使用的评级方法、模型： 序等同于公司普通债务。同时，赎回条款设置使本
名称 版本 期债券不赎回的可能性较小，但利息支付的约束
城市基础设施投资企业信用评级方法 V4.0.202208

城市基础设施投资企业主体信用评级模型 力较弱。公司经营活动现金流入量对本期债券发
（打分表） V4.0.202208 行后公司长期债务的保障能力尚可，考虑到公司
注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 的区域竞争优势，其融资渠道畅通，资产质量良
本次评级模型打分表及结果： 好，均为本期债券的偿还提供支撑。

评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 未来，受益于粤港澳大湾区城市群发展等一
宏观和区域风 2 系列国家级支持政策的叠加、公司土地一级开发
经营环境 险

经营 ……
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