公告日期：2022-08-23

联合〔2022〕8149 号

联合资信评估股份有限公司通过对华润资产管理有限公司及华润资产管理有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）的信用状况进行综合分析和评估，确定华润资产管理有限公司主体长期信用等级为 AAA，华润资产管理有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
评级总监：

二〇二二年八月十八日

华润资产管理有限公司2022年面向专业投资者

公开发行公司债券（第一期）信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AAA 联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）
本期债券信用等级：AAA 对华润资产管理有限公司（以下简称“公司”）的评级反映
评级展望：稳定 了公司作为华润股份有限公司（以下简称“华润股份”）的
全资下属企业和一级利润中心，能够在资金、产融协同等方
债项概况： 面得到股东很大的支持；公司资本实力较强，近年业务发展
本期债券发行规模：不超过 10.00 亿元 良好，营业收入和利润总额波动增长，盈利能力较强，杠杆
（含），分为两个品种，设品种间回拨 水平适中。
选择权，回拨比例不受限制

本期债券期限：品种一期限为 3 年期； 同时，联合资信也关注到，公司业务规模的扩大和外部
品种二期限为 5 年期，附第 3 年末发行 环境的变化对公司资产处置的专业化能力、内控及风险管理
人调整票面利率选择权和投资者回售选

择权 水平提出更高要求，同时需要对公司盈利实现及波动性保持
偿还方式：按年付息，到期一次还本 关注。

募集资金用途：拟全部用于偿还公司债 相对于公司债务规模，本期债券发行规模一般，本期债
务

券发行后，债务规模将有所上升，各项指标对全部债务的覆
评级时间：2022 年 8 月 18 日 盖程度较发行前变化不大，仍属一般。

随着业务不断发展和股东持续支持，公司业务规模有望
本次评级使用的评级方法、模型： 增长，整体竞争实力有望进一步增强。

基于对公司主体长期信用状况以及本期债券信用状况
名称 版本 的综合评估，联合资信确定公司主体长期信用等级为 AAA，
地方资产管理公司信用评级方法 V4.0.202208 本期债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

地方资产管理公司主体信用评级

模型（打分表） V4.0.202208

注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披 优势

露 1． 股东背景很强，股东支持力度很大。公司股东背景很
本次评级模型打分表及结果： 强，且公司作为华润股份的一级利润中心，在华润股份
评价 评价 风险 评价 评价 的战略中具有重要地位，在产融协同、资本补充和流动
内容 结果 因素 要素 结果 性支持等方面能够获得股东持续有力支持。

宏观和区域风险 1 2． 资本实力较强，经营业绩波动增长。公司资本实力较
经营环境

行业风险 2 强，近年来，依托股东的多元化产业背景，公司不良资
风险管理 2
……
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