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公告日期：2019-04-30
B0
广西铁路投资集团有限公司
公司债券年度报告
（ 2018 年）
二〇一九年四月
广西铁路投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告
。
广西铁路投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
投资者在评价和投资本公司已发行公司债券时，应认真考虑各项可能对本公司已发行
公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的各项风险因素，并
仔细阅读本公司已发行各公司债券募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。
一、 2018 年，公司营业毛利率为 12.71%，较 2017 年的 14.49%降低了 12.28%。
公司的业务板块包括铁路建设及相关投资与资产管理、大宗货物贸易、锰矿采选冶炼及贸
易业务、房地产开发业务等。其中，铁路建设投资规模较大，建设周期较长，投资回收较
慢。大宗货物贸易业务利润率偏低， 2018 年，大宗货物贸易毛利率为 0.79%，较 2017
年的 1.47%降低了 45.87%。公司的锰矿采选冶炼及贸易业务、房地产开发业务的利润率
较高，但其业务收入占公司营业收入的比例较低。总体来看，公司存在营业毛利率较低、
整体盈利能力较弱的风险。
二、近年来，随着公司投资规模的快速增长，公司债务规模也不断扩大。截至 2018
年 12 月 31 日，公司合并口径负债总额 617.88 亿元，资产负债率为 60.43%，资产负债
率保持稳定。虽然自治区政府持续对企业的发展给予大力支持，资本投入逐年增加，但随
着企业的高速发展，预计未来债务规模仍将持续扩大。较高的负债规模增加了公司的融资
压力和财务费用支出，加大了公司的债务偿付压力。
三、目前，公司主要负责合资铁路项目的征地拆迁和部分工程建设出资。各铁路项目
竣工后，公司将依照投入的金额享有各铁路项目的相应股权。公司不直接参与项目的运营
管理工作，仅作为项目股东之一，按持股比例享受项目盈利分红，铁路项目投资收益与参
股的铁路公司的市场培育和盈利能力密切相关，未来，如果相关的铁路项目盈利能力较差
，或项目公司未进行分红，则公司的相关收益将受到影响，进而影响公司的偿债能力。
四、截至本报告出具日，公司存量诉讼案件较多。但因本公司净资产规模较大，存量
诉讼案件金额占公司净资产规模比例较小，并且均为本公司主动诉讼，初步判断胜诉概率
较大，因而，存量诉讼案件对公司的生产经营、财务状况及偿债能力无重大不利影响。
广西铁路投资集团有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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目录
重要提示..............................................................................................................2
重大风险提示 .......................................................................................................3
释义 ....................................................................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介.....................................................................7
一、 公司基本信息...........................................................................................7
二、 信息披露事务负责人 .................................................................................7
三、 信息披露网址及置备地 ..............................................................................7
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况 .....................................……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
