1 科技股估值重估的讨论。

主持人介绍了当前科技股市场的表现，特别是TMT板块的涨势，并提到招商科创综指ETF的上市他强调了科技圈对大模型和AI的热情，以及资本市场对科技板块的关注。

2 王芳分析科技板块行情。

王芳介绍了DeepSeek引发的AI模型浪潮对科技板块的催化作用，包括国内外企业的接入、云服务的支持以及算力基建的加速投入他还提到各大科技公司在AI基础设施上的巨额投资，推动了科技板块的市场表现。

3 科技板块受多重因素影响。

王芳分析了科技板块近两个月的走势，指出地缘政治、关税政策、芯片禁令等因素导致资金规避高估值科技板块，但1月中下旬科技板块企稳，主要受益于国产替代、政策扶持和AI应用推动2月份科技资产快速重估，AI基建和应用相关板块涨幅显著短期市场回调受外围环境影响，但宏观层面仍平稳。

4 科技板块情绪向好。

王芳分析了科技板块的基本面和宏观现状，指出市场对自主可控的关注度高，对硬科技摆脱海外限制有信心他提到DeepSeek的发展对算力需求的影响，认为算力需求将大幅爆发王芳还指出，科技资产重估的叙事底色未变，外围宏观环境平稳，国内政策对硬科技的扶持力度加大他认为本轮调整主要由情绪面恐慌因素主导，需持续关注AI技术突破和产业链业绩兑现对于三月份市场风格，王芳认为科技板块仍可能引领市场行情。

5 AI投资前景广阔。

王芳分析了AI投资在美股的应用和中国科技资产的价值重估他认为，尽管短期有波动，科技仍是长期主线中国科技资产估值修复空间大，技术突破缩小中美差距，外资对中国科技股的配置增加国产算力产业链受益于资本扩张和替代加速，AI应用端在B端和C端均有增长潜力全球资本对中国科技资产的信心重塑，预计未来1到2年内产业链将迎来订单密集落地期。

6 中国科技资产价值重估的底层逻辑。

王芳指出中国科技资产价值重估的三大核心逻辑：估值修复空间大、技术弯道超车带来的产业链重构机遇、重塑全球资本再配置信心他还提到DeepSeek大模型的推出是革命性创新，AI基建、AI模型及相关工具平台将最先受益。

7 AI产业链发展前景广阔。

王芳分析了AI产业链的四个层面：大模型厂商、AI工具软件、行业应用和端侧设备他指出，AI在降本增效方面具有显著优势，教育、医疗、物流、金融等领域将受益资本市场对AI的反应分为三个阶段：主题炒作、业绩验证和业绩分化王芳认为，当前科技行情与2015年不同，更倾向于技术驱动和价值重估，是长期趋势而非短期流动性溢价。

8 科技驱动股价长期走势。

房俊一分析了2015年科技行情，指出当时互联网普及率约50%，新兴产业规模不足2000亿，市场火热的互联网加概念缺乏核心技术支撑他认为当前行情由技术迭代驱动，全球以AI算力、人形机器人、低空经济等新技术突破，估值提升伴随业绩预期改善国内科技资产全球竞争力提升，如DeepSeek模型引发全球关注，中国在大模型和AI基础设施领域加速追赶港股科技龙头估值修复至合理水平，但科技板块交易拥挤度接近历史高位，部分企业估值可能透支，业绩不达预期或引发回调王芳补充了2024年科技板块业绩快报情况，指出在消费不理想的情况下，科技板块表现出较高韧性，行业内部有分化，如国产替代、AI应用需求爆发、消费电子结构性复苏等亮点。

9 电子行业复苏，企业韧性显现。

王芳分析了2024年电子行业的弱复苏趋势，指出A股电子板块业绩表现良好，企业通过研发投入和大客户战略在周期底部保持韧性他介绍了招商基金新发布的科创综指ETF，该指数覆盖565只成分股，平均市值110亿，行业分布广泛，包括新一代信息技术、生物产业和高端装备制造科创综指ETF具有更低的费率和更高的成长性，适合投资者一键配置中国硬科技上市公司。

10 科创板投资需耐心与定投。

王芳指出，科创板波动性较大，投资者应具备耐心，关注长期发展，并通过定投平滑波动他建议投资者看宽科技领域，避免局限于单一技术或个股，同时利用科创综指ETF（代码589770）便捷地布局科技赛道。