2025年第三季度，中芯国际以95.8%的产能利用率创下历史新高，折合8英寸标准逻辑月产能突破百万片大关，达到102.28万片。这一数据背后，是模拟、存储（NOR/NAND Flash）、MCU等急单的密集涌入。公司主动调整产能优先级，暂缓部分非紧急手机订单，确保紧急订单交付，三季度营收环比增长7.8%至23.82亿美元，全年销售收入预计超90亿美元。这一现象不仅印证了中芯国际在国产供应链中的核心地位，更揭示了存储芯片市场的高景气周期已全面启动。
存储芯片的高价位态势持续，供需缺口成为关键推手。当前，存储行业供应存在缺口，供应短缺或过剩5%即可能对价格产生成倍影响。TrendForce集邦咨询数据显示，2025年第三季度DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8%，而NAND Flash、NOR Flash等产品因验证周期长、替代门槛高，短期内难以被新厂商快速替代。中芯国际披露，存储大周期对制造业是正面影响，但终端厂商面临价格压力与供应保障的双重挑战。这种矛盾心态导致客户呈现“近期积极、远期观望”的态势，倾向于当下多备存储器以配套成整机，但对来年一季度供应不确定性普遍谨慎。
在此背景下，科创AIETF鹏华589090与科创半导体ETF鹏华589020成为投资者捕捉行业红利的优选工具。科创AIETF跟踪科创AI指数，精选科创板市场中30家市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的上市公司，涵盖寒武纪、澜起科技等核心标的。科创半导体ETF则聚焦半导体材料设备主题。该ETF覆盖中芯国际上游的半导体材料与设备供应商，如北方华创、中微公司等，形成产业链协同效应。中芯国际产能满载的背后，正是国产半导体材料与设备的强力支撑。随着全球晶圆厂区域化趋势加速，中国大陆市场预计2026至2028年间300mm晶圆厂设备投资总额将达940亿美元，科创半导体ETF有望持续受益于这一历史性机遇。
投资视角下，中芯国际的产能韧性与存储芯片的高景气周期形成共振。公司三季度毛利率22.0%，环比上升1.6个百分点，产能利用率提升抵消了折旧压力。四季度虽为传统淡季，但产线整体继续保持满载，收入指引环比持平至增长2%，毛利率指引18%至20%。这种“淡季不淡”的态势，恰恰反映了国产化趋势下，中芯国际作为关键供应商的不可替代性。
投资者可通过科创AIETF鹏华589090与科创半导体ETF鹏华589020，直接分享这一历史性机遇。前者聚焦AI算力与应用的爆发式增长，后者深耕半导体材料与设备的国产化，双擎驱动下，既可捕捉短期高景气周期的红利，又能布局长期国产化的战略机遇。在存储芯片高价位态势持续、中芯国际产能满载的背景下，这一组合无疑为投资者提供了攻守兼备的配置方案。
人工智能关联个股：寒武纪、芯原股份、澜起科技、金山办公、石头科技、恒玄科技、晶晨股份、云天励飞、道通科技、乐鑫科技
（数据来源：iFinD，截止时间2025年11月18日，文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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