当上交所上市审核委员会定于2025年10月24日审议沐曦集成电路（上海）股份有限公司科创板IPO时，资本市场正见证国产GPU产业链从技术追赶迈向生态构建的关键转折。这一时间节点不仅标志着沐曦股份与摩尔线程等国产GPU企业资本化进程的加速，更预示着自主可控算力产业链即将迎来系统性重构机遇。
民生证券研报指出，以沐曦股份、摩尔线程为代表的国产GPU企业通过IPO募资，将直接推动国产GPU在制程工艺、芯片架构、计算密度和能效比等核心技术指标上实现迭代突破。这种资本与技术深度绑定的模式，正在缩小国产GPU与国际领先水平的代差，并推动国产算力产业链从单点技术突破转向全生态自主可控。
技术突破层面的里程碑事件已在近期密集发生。沐曦南京公司发布的曦云C600通用GPU，基于自主知识产权核心GPU IP，实现了从芯片设计、制造到封装测试的全流程国产供应链闭环。该芯片集成的大容量显存与多精度混合算力，配合MetaXLink超节点扩展技术，在硬件性能和软件兼容性上已完全满足下一代生成式AI的训练和推理需求。更值得关注的是，曦云C600预计2025年底进入风险量产阶段，与中国科学院合作的国产千卡集群已完成多个大模型全参数训练，实证了国产算力在预训练场景下的可行性。
从产业数据维度观察，弗若斯特沙利文测算显示，2024年中国AI芯片市场中GPU规模约1000亿元，ASIC/DSA等其他AI芯片市场规模约425亿元。随着沐曦股份IPO进程推进，相关产业链公司将直接受益于资本注入带来的技术升级与产能扩张。这种产业链协同效应，正在形成从芯片设计、制造、封装到应用场景的完整闭环，推动国产算力产业链从“可用”向“好用”跨越。
在此背景下，科创半导体ETF鹏华（589020）作为跟踪科创半导体指数的指数基金，其持仓结构深度覆盖国产算力产业链核心标的。不同于传统半导体指数基金，该ETF通过精准捕捉科创板半导体企业的资本化进程，实现了对国产GPU、ASIC等前沿技术赛道的战略布局。特别在沐曦股份IPO审核节点临近之际，该ETF的持仓组合已形成对国产算力崛起趋势的提前卡位。
对比科创芯片ETF指数（588920），科创半导体ETF鹏华（589020）在标的筛选上更强调“硬科技”属性与资本化进程的双重标准。这种差异化的标的筛选逻辑，使得该ETF在捕捉国产算力产业链崛起红利时，能够更精准地聚焦于具有核心技术壁垒与明确资本路径的头部企业。
科创半导体ETF鹏华（589020）通过跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，为投资者提供了参与国产算力产业链系统性重构的稀缺工具。当沐曦股份IPO审议结果揭晓，国产GPU企业资本化进程加速，该ETF的战略价值将随着国产算力生态的完善而持续释放。这种价值释放，不仅体现在短期资本增值潜力，更在于长期参与国产算力产业链自主可控进程的战略意义。
半导体板块关联个股：中芯国际、海光信息、寒武纪-U 、北方华创、韦尔股份、中微公司、澜起科技、兆易创新、长电科技、紫光国微。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年10月20日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
相关基金：
$科创半导体ETF鹏华(SH589020)$、$半导体ETF(SZ159813)$
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