10月6日，OpenAI和AMD宣布达成一项价值数百亿美元的合作协议，共同开发基于AMD处理器的AI数据中心。此次合作突破传统供需关系边界，形成“技术协同+资本捆绑“的双重战略联盟，为芯片产业链注入确定性增长动能，同时也为科创半导体ETF鹏华（589020）进一步上涨提供了动力。

根据协议条款，AMD将在未来四年向OpenAI供应数十万块AI芯片，首期交付MI450系列芯片。此次合作开创“客户-股东”双重身份的全新模式——OpenAI不仅作为最大客户采购6吉瓦算力，更将成为AMD重要战略股东，形成利益深度绑定。这种创新合作模式直接推动AMD在高端AI芯片市场竞争力跃升，形成对英某达主导地位的实质性挑战。从产业链视角观察，该协议验证了AI算力需求爆发的确定性趋势，服务器、存储、PCB等环节将迎来价值量重构。

从产业链价值分布观察，AI服务器、光芯片、存储模块、PCB板等环节将迎来量价齐升。以光芯片为例，高速光模块需求随数据中心扩建呈指数级增长，而国产厂商在25G/50G光芯片领域已实现批量供货。存储环节则受益于视频数据处理需求激增，DRAM与NAND产能利用率持续攀升，部分厂商已启动新一轮扩产计划。这些细分领域的景气度提升，为科创半导体ETF鹏华（589020）提供了扎实的业绩支撑。

国盛证券最新研报指出，类Sora模型部署将引发推理计算需求激增，视频数据存储需求呈指数级增长。Sora2的火爆进一步打开存力市场空间，印证算力建设仍处于加速周期。在此背景下，国产GKJ设备与“减配AI芯片”的突破路径愈发清晰。科创半导体ETF鹏华通过配置产业链核心标的，实现对存力、算力、先进封装等关键环节的全覆盖。

具体到投资标的，科创半导体ETF鹏华（589020）与科创芯片ETF指数（588920）形成互补投资矩阵。前者聚焦半导体设备与材料环节的投资，后者侧重芯片全产业链环节。值得关注的是，在OpenAI与AMD合作催化下，国产AI芯片企业正加速技术迭代。某头部企业已实现MI300系列芯片量产，其性能指标达到国际先进水平；另一企业在存储控制器领域取得突破，产品通过多家主流服务器厂商认证。

科创半导体材料设备指数行业成分股：

（数据来源：iFinD；截止时间2025年10月10日）

上证科创板芯片指数行业成分股：

（数据来源：iFinD；截止时间2025年10月10日）

从资金面观察，近期北向资金持续加仓半导体板块，陆股通持股比例创年内新高。产业资本方面，产业链基金三期已完成对多家半导体企业的战略投资，重点布局先进封装与设备材料环节。在政策支持层面，多地出台专项政策推动国产化进程，对GKJ设备采购给予补贴，对使用国产芯片的企业给予税收优惠。

科创半导体ETF鹏华（589020）凭借其精准的产业定位与科学的指数设计，已成为投资者把握芯片产业链上行趋势的锐利之刃。大家可以趁今天市场调整之际，低吸加仓，把握长期投资机会。在国产GKJ设备突破、“减配AI芯片”量产、存力算力需求激增的多重利好驱动下，该ETF有望持续创造超额收益。

科创半导体关联个股：中微公司、华海清科、拓荆科技、沪硅产业、安集科技、中科飞测、芯源微、华峰测控、盛美上海、天岳先进。

（数据来源：iFinD；截止时间2025年10月10日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$科创半导体ETF鹏华(SH589020)$、$科创芯片ETF指数(SH588920)$

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