隔夜美股市场，存储芯片概念股全线大涨——闪迪飙涨超13%，股价创下历史新高；希捷科技涨近5%，西部数据、美光科技均涨超4%。这一暴涨背后，是存储芯片行业正迎来一轮波澜壮阔的“超级周期”。
据报道，三星电子、SK海力士等主要内存供应商将在今年第四季度继续上调报价，DRAM和NAND闪存价格涨幅高达30%。这一幅度明显高于市场预期，预示着存储芯片行业的景气度正加速提升。市场预测，第四季度DRAM平均售价将上涨25-26%，比上一季度上涨10%以上，涨价热潮正在进一步加剧。
可以看到，随着AI算力需求的暴涨，存储芯片行业正经历一场根本性的供需格局转变。这一轮涨价潮的幅度和持续性均超出市场预期！
1、供不应求？存储龙头纷纷涨价
实际上，早在9月下旬，三星电子便已发出第四季度提价通知，当时计划将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%。而回到当下，实际涨价幅度进一步走高，显示出行业供需状况比预想的更为紧张。
业内人士表示，第四季度仅仅是存储严重缺货的起点，明年存储产业或将继续处于供货吃紧状态。这一判断得到了市场行为的佐证——由于担心DRAM短缺，几家领先的国际电子和服务器公司正在囤积内存，并与三星和SK海力士洽谈签订2至3年长期供应协议。
与以往按季度或年度签订合同的传统形成鲜明对照，长期协议已成为行业新常态，反映出买方对供应持续紧张的担忧。
供给端的紧张局面并非偶然。在AI繁荣的背景下，存储芯片的需求结构发生了根本性变化。HBM（高带宽内存）作为AI服务器的核心组件，其需求呈现爆发式增长，而HBM消耗的晶圆容量是标准DRAM的三倍多，进一步改变了存储芯片的供需格局。
2、AI驱动：算力需求爆发，HBM成为存储芯片新增长引擎
而这一切，都是AI算力需求的爆发性增长，其是推动存储芯片行业进入“超级周期”的核心驱动力！
根据摩根士丹利预测，今年包括谷歌、亚马逊、Meta、微软在内的科技巨头，将在人工智能基础设施上投入4000亿美元。这些投入大部分将用于采购和建设AI算力基础设施，其中高带宽内存作为AI服务器的关键组成部分，需求持续攀升。
HBM的市场前景十分可观。TrendForce预测，2025年HBM的平均销售单价将同比上涨20.8%，达到1.80美元/Gb，盈利能力可观。更值得关注的是，机构预计明年上市的12层HBM4产品单价将达到500美元，比售价约300美元的12层HBM3e高出60%以上。
国内外存储厂商纷纷将优先布局HBM相关的先进封测领域作为其经营策略。10月20日消息，三星正在加紧推进HBM4的研发，计划于10月27日至31日进行发布，并于今年晚些时候量产。
随着人工智能投资从大容量数据训练转向推理，DRAM需求增长也有望跑出加速度。根据韩国KB证券研究主管Jeff Kim预计，若当前涨势持续，明年非HBM内存芯片的盈利能力甚至可能将超越HBM。
3、产业链机遇：从设计到封测，存储芯片全链条受益
存储芯片行业的景气回升将带动全产业链受益，从芯片设计、制造到封测，各个环节都有明确的投资机会。
存储芯片设计板块
AI服务器对高带宽内存（HBM）的需求爆发，直接利好具备高端存储芯片设计能力的企业。同时，消费电子市场的回暖也带动了NOR Flash、利基型DRAM等产品的需求增长，相关设计公司有望迎来量价齐升。
存储芯片制造板块
随着行业景气度回升，存储晶圆厂的产能利用率持续攀升。据半导体行业观察报道，多家晶圆厂的产能已从去年低点的70%-80%恢复至接近满产状态，部分先进制程产能甚至出现紧张，这将直接提升制造企业的营收和盈利能力。
存储芯片封测板块
高端存储芯片如HBM对封装技术提出了更高要求，需要采用TSV（硅通孔）等先进封装工艺。封测企业积极布局先进封装技术，有望在产业升级中获得更高的附加值和市场空间。
半导体设备与材料板块
存储芯片厂商为满足未来需求，已开始规划新一轮的产能扩张。据SEMI（国际半导体产业协会）预测，2024年和2025年全球晶圆厂设备支出将连续增长，其中存储芯片制造商是主要的投资方之一，这将带动国产半导体设备和材料企业的订单增长。
4、三大科创板ETF，全方位布局存储芯片机遇
面对存储芯片行业的历史性机遇，投资者可通过三只聚焦不同细分领域的科创板ETF，全方位把握产业链投资机会。
科创芯片ETF指数(SH:588920)：芯片设计龙头集结
科创芯片ETF指数(SH:588920)跟踪上证科创板芯片指数，该基金重点布局芯片设计领域，前三大重仓股包括海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪-U、中微公司，涵盖了国产芯片的领军企业。截至10月23日，该基金规模达5.11亿元，近20个交易日日均成交金额高达1.4亿元，流动性充沛。
科创AIETF鹏华(SH:589090)：人工智能核心布局
科创AIETF鹏华(SH:589090)跟踪上证科创板人工智能指数，该基金重仓股覆盖人工智能产业链核心企业，重仓股除了寒武纪、澜起科技，也包括芯原股份、金山办公、石头科技等智能应用端公司。在近期市场波动中，该基金展现了较强的弹性，10月21日单日上涨2.98%。
科创半导体ETF鹏华(SH:589020)：材料设备核心抓手
科创半导体ETF鹏华(SH:589020)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该基金聚焦半导体产业链上游的材料与设备环节，这是芯片制造的基石所在。在国内半导体产业链崛起过程中，材料与设备领域的国产替代空间巨大。随着半导体产能持续扩张，上游材料与设备公司有望迎来量价齐升。
对于投资者而言，科创芯片ETF(588920)、科创AIETF(589090)和科创半导体ETF(589020)分别从芯片设计、人工智能应用和半导体材料设备三个维度，为投资者提供了布局存储芯片浪潮的工具。每一次科技产业的变革都孕育着巨大的投资机会，存储芯片作为AI算力的核心组成部分，正处于产业变革的风口，值得投资者把握！
关联个股：海光信息、澜起科技、中芯国际、寒武纪-U、中微公司。
相关基金：
科创芯片ETF指数(SH:588920)、科创AIETF鹏华(SH:589090)、科创半导体ETF鹏华(SH:589020)
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