行业板块相关基金
光伏ETF基金 159863
【国产化进程加速，存储芯片进入“超级周期”】
在2025年第四季度，全球存储芯片市场经历了显著的价格上涨，DRAM价格涨幅达到18-23%，而NAND闪存合约价则在单月内飙升了50%。这一涨价潮主要是由于人工智能技术的快速发展，推动了高性能存储的需求，导致供需严重失衡。数据显示，DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的仅8周，市场紧俏程度加剧。这一“超级周期”预计将持续到2026年，伴随存储芯片市场的蓬勃发展，半导体设备行业也感受到市场升温。近期半导体设备相关ETF表现活跃，资金流入量显著上升，显示出投资者的高度关注。国产化进程加速，为国内半导体设备企业带来了历史性机遇。随着存储芯片制造厂的扩张，新产能投放为国产设备商提供了广阔的发展空间，预计到2026年，国产设备的订单增速有望超过50%。在刻蚀设备领域，国内企业已实现重要突破，尤其是在高选择比和高深宽比刻蚀需求上。随着芯片结构复杂度提升，刻蚀设备的市场需求也在不断上升，为国产替代进程提供了持续的市场机会，推动了中国高端制造业的重构。（数据来源：金融界、东方财富网；历史表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎）
【光伏行业：从“反内卷”到差异化竞争】
光伏行业正经历深刻的结构性调整，预计到2025年将步入“反内卷”阶段，通过政策引导与市场自发调整遏制低价竞争。工信部已召集14家光伏企业及行业协会负责人，明确提出要依法依规治理行业低价无序竞争。然而，产能过剩成为行业核心问题，全球光伏组件总产能预计达1690.9GW，但实际开工率可能不足50%，供给超过需求50%，导致价格承压，行业进入“剩者为王”阶段。技术路线分化明显，TOPCon技术占比超50%，取代PERC成为主流技术，而HJT、BC等差异化技术也在寻求市场空间，企业如晶科能源、隆基绿能与爱旭股份通过不同技术路径构建护城河。产能出清已不可避免，预计2025年二三线企业亏损面将达70%，行业整合加速，市场集中度不断提高，CR5集中度预计到2025年达76%。在此背景下，领先企业积极向光储一体化转型；政策层面也在推动光储融合，提出到2027年新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，为光储一体化提供强有力的支持。同时，光伏企业通过创新技术，如ABC电池技术与铜互联技术，摆脱对贵金属的依赖，进而实现差异化竞争。市场应用场景不断拓展，企业针对户用、工商业及集中式场景推出差异化产品矩阵，帮助避免单纯的价格战。（数据来源：证券时报网、东方财富网、金融界）
【两大产业链的对比与展望】
存储芯片和光伏产业虽然处于不同发展阶段，但都正经历深刻的产业结构调整和转型升级。2026年，半导体设备行业将迎来确定性强的扩产周期，设备订单增速可能超过30%，甚至达到50%以上。在半导体领域，投资应聚焦关键环节。刻蚀设备作为半导体制造的核心，国内企业已实现技术突破，成为国产替代的先锋。随着存储芯片层数增加和结构复杂化，高选择比刻蚀与高深宽比刻蚀设备需求将同步增长。光伏领域的投资机会则更多来自结构性分化。2026年行业将进入“差异化竞争”阶段，技术路线和产品性能将显著分化。具备技术领先性、成本控制力及全球化布局的企业将最终胜出，尤其是那些在光储一体化方面布局领先的企业。
中长期看，半导体设备国产化率有望从现在的20%大幅提升至未来的60%-100%；而光伏行业在完成产能出清后，幸存企业将享受行业回暖带来的盈利修复。两个领域都存在明显的结构性投资机会。未来两年，中国高端制造业将迎来深刻变革。半导体设备国产化率有望从20%提升至60%以上，国内晶圆厂全球份额可能从10%增至30%。光伏行业在经历残酷的产能出清后，到2026年CR5市场集中度可能突破80%，幸存企业或将迎来行业回暖带来的盈利修复。（资料来源：wind资讯、东方财富网、新浪财经）
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