今日盘中，$科创新能源ETF(SH588830)$涨超2.4%，其十大成分股多数飘红，万润新能涨超19%、天奈科技涨超7%。

消息面上，锂电池产业链涨价浪潮席卷上下游，在新能源汽车与储能双引擎驱动下，行业景气度持续攀升。电池级碳酸锂价格突破7.3万元/吨，较年初低位稳步回升；钴价表现更为强劲，电解钴价格达到24.40万元/吨，较年初大幅上涨43.11%。三元前驱体材料全线上扬，储能型磷酸铁锂价格几乎“一天一个价”。这轮涨价潮正从上游原材料迅速传导至中下游各环节。供需关系改善、政策引导及技术突破共同推动下，新能源板块景气度持续回暖。

新能源汽车销量持续超预期成为拉动锂电池需求的第一引擎。2025年1-7月，我国新能源汽车销售819.70万辆，同比大增38.14%，占汽车总销量的44.94%。全球市场同样火热，上半年全球新能源汽车销售901.43万辆，同比增长25.0%。新能源汽车市场的“金九银十”旺季效应显现，9月新能源乘用车零售预计达125万辆，渗透率有望冲高至58.1%。储能市场异军突起，成为锂电池需求的第二增长极。2025年上半年我国储能电池出货量达265GWh，同比增幅高达128%，远超动力电池49%的增速。全球储能锂电池出货量也从2024年的340GWh开始跃升，同比增长51.1%。

政策面上，国家发改委、能源局要求到2027年新型储能装机规模达到180GW以上，带动直接投资约2500亿元。新能源装机规模也在快速增长，预计2025年太阳能发电新投产3.8亿千瓦，风电新投产1.4亿千瓦，新能源新投产规模将首次突破5亿千瓦。

长江证券认为，储能作为高天花板成长赛道，继续看好需求上修、盈利改善过程中行情的延续性：1）需求增速预期角度，当前预计3-5年需求复合增速30-40%，后续国内十五五规划、各省容量电价政策和现货/辅助服务市场、绿电直供进展均有望抬升需求预期，海外中美贸易政策也趋于缓和、新兴市场多点爆发，数据中心等增量场景出现，全球需求增速预期不乏进一步上修的可能。2）短期边际景气角度，需求端国内储能月度装机中标有望维持亮眼，海外亦进入签单/交货旺季；价格端上游电池供需改善，储能反内卷持续推进，电芯及系统价格或盈利持续修复。

总体而言，面对产业链价格上涨，相关部门积极采取措施引导市场理性发展，工信部将深化供给侧结构性改革，巩固产业链优势，研究编制《“十四五”新型电池产业发展规划》，加强产业统筹布局，以防范低水平重复建设。同时，行业自律逐步增强，中汽协发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，对整车企业与供应商的采购合同进行规范。在反内卷和行业自律的推动下，新能源产业链价格出现边际改善，涨价有望逐渐向下游传导。自2025年下半年以来，供给侧政策推动产业链逐步出清，新能源板块在全行业景气大幅回撤时逆势回暖。产业链核心企业如湖南裕能、赢合科技和恩捷股份，凭借技术优势和规模效应展现出强劲竞争力，拥有较强的议价能力，有望进一步扩大市场份额。投资者应关注产业链关键环节，布局技术壁垒和成本优势的龙头企业，并把握固态电池等技术变革趋势，但也需注意风险控制，警惕价格波动和供需变化带来的挑战。

科创新能源相关个股：天合光能、晶科能源、大全能源、阿特斯、天奈科技、厦钨新能、孚能科技、容百科技、电气风电、聚和材料、嘉元科技。

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