$科创100ETF基金(SH588220)$今日市场全天呈现震荡调整态势，创业板指领跌，沪深两市全天成交额1.12万亿，较上个交易日缩量717亿。盘面上热点杂乱，个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌，截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.79%。在这样的市场环境中，科创100指数表现相对疲软，最终以0.86%的跌幅收盘。

回顾科创100指数今日盘中走势，开盘后不久便迅速攀升，盘中最高涨幅接近1%，但随后开始震荡下滑，午后略有回升，尾盘却又再次震荡下跌直至收盘。从K线图上看，今日收出带有较长上影线的小阴线，这表明科创100指数在当前点位遭遇明显反弹阻力。不过，从其他技术指标分析，MACD指标和KDJ指标仍处于死叉结构，但MACD指标绿柱连续缩小，暗示空头力量逐步减弱；KDJ指标显示底部收敛，即将形成金叉，预示着科创100指数存在技术性反弹可能。因此，投资者可考虑在当前价位适当低吸加仓，期待后续放量反弹行情。

在市场整体调整的背景下，华创证券提出了“牛市上半场，金融再通胀”的观点，为我们理解市场提供了新的视角。

华创证券指出，居民超储进股市并非叙事，而是后地产时代正在发生的事实。过去四年居民存款余额从80万亿翻倍至160万亿，长期低物价意味着法币升值，超储不仅局限于高净值群体，更可能普遍分布于各收入阶层。9/24以来双宽意图推动通胀回归，银行理财收益率已降至2%。在此情况下，稳住股市楼市、股市投融资格局转变、ROE去地产化构成超储入市的充分条件。

稳住股市楼市至关重要，资产价格企稳对扭转通胀预期起着关键作用。资产价格上涨并非复苏的结果，而是复苏的驱动。美日在地产泡沫后通胀表现截然相反，08年量化宽松与财政注资稳住金融市场功不可没。观察国内近半年私人部门资产负债表已在修复，居民提前还贷显著减少，互联网大厂增加Capex。地产进入二手房主导格局，难担消耗储蓄的大任，相比于仍在反内卷的实物资产，A股投融资格局变化更易形成紧平衡下的涨价可能。

时间换空间、去地产化在A股ROE结构上成为现实。旧经济高杠杆外生扩张让位新经济高净利高周转内生增长。在通胀温和回升的宏观叙事以外，结构转型带来的三个增量同样值得期待。

科技AI突破是重要增量之一。随着人工智能技术的飞速发展，其在各个领域的应用不断拓展。从智能医疗到智能交通，从智能制造到智能金融，AI技术正深刻改变着我们的生活和生产方式。相关企业在技术研发和应用推广上不断加大投入，有望在未来实现业绩的快速增长，从而推升A股相关板块的ROE中枢。

红利股东回报也是值得关注的方向。一些优质上市公司注重股东回报，通过高分红等方式吸引投资者。在经济不确定性增加的情况下，红利股具有一定的防御性，同时也能为投资者带来稳定的现金流。随着市场对股东回报的重视程度不断提高，红利股有望获得更多资金的青睐。

制造反内卷同样蕴含着机遇。在传统制造业面临产能过剩、竞争激烈等问题时，一些企业通过技术创新、产业升级等方式实现反内卷。它们专注于高端制造、智能制造等领域，提高产品质量和附加值，从而在市场中脱颖而出。这些企业的发展将为A股制造业板块带来新的活力。

综上所述，尽管今日市场震荡调整，科创100指数表现疲软，但A股市场仍蕴含着诸多机遇。投资者应密切关注市场动态，把握结构转型带来的投资机会，在风险可控的前提下，合理配置资产，以期实现资产的稳健增值。#金价破3100！特朗普关税引爆全球避险潮##社区牛人计划#

科创100关联个股：

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

行业板块相关基金：科创100ETF基金（588220）

跟踪指数：上证科创板100指数