上周市场震荡回调，大盘价值相对占优。作为高股息风格的代表，
中证红利指数上涨0.15%$易方达中证红利ETF联接发起式A(OTCFUND|009051)$，
红利低波指数上涨0.80%$易方达中证红利低波动ETF联接发起式A(OTCFUND|020602)$，
恒生港股通高股息低波动指数上涨1.42%$易方达恒生港股通高股息低波动ETF联接发起式A(OTCFUND|021457)$，
红利价值指数上涨0.66%。
从权重行业看，其中有色、煤炭、银行涨幅居前，地产、交运出现回调。
对红利类指数的定价，未来重要影响因素包括：
第一，投资者情绪是否积极。市场风险偏好下行时，短期资金将相对青睐高股息等防御板块避险。第二，利率下行期，高股息资产性价比提升。分母端流动性宽松叠加银行保险等资金为保证产品回报率或增配红利资产代替债券。第三，经济复苏。红利资产中顺周期资产占比较高，经济复苏预期下值得关注。
市场阶段反复或将延续，关注高股息投资机会。中期来看，外部冲击暂时告一段落，业绩真空期下基本面修复也相对偏弱，市场回归经济复苏主线，但缺乏新催化，后续需关注经济数据表现以及政策落地节奏，高股息板块业绩稳定，估值相对合理，市场反弹压力下值得关注。
图：股息率（近12月）
数据来源：Wind，截至2025年5月25日。以上仅作为对指数表现的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
关注指数
行业主题方面，关注科创人工智能、机器人、中概互联、银行：
1）科创人工智能：海外大型科技公司近期持续发布AI与传统硬件及互联网应用结合的产品，国内AI产业正密集发布新一批低成本高性能模型，有望进一步推动应用生态繁荣；
2）机器人：特斯拉人形机器人Optimus等重点产品正进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点；
3）互联网：外部扰动出现边际缓解信号，中长期看国内互联网巨头基本面受外部因素扰动较少。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升；
4）银行：银行股基本面稳健，红利属性凸出，股息率水平仍维持在6%以上，公募基金改革或带来银行仓位提升空间，以险资为代表的中长期资金加速入市持续带来增量资金。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
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