眼下到底该选什么资产才能既抗跌又能赚收益？答案就是红利低波板块。我最近加仓了红利低波ETF永赢。作为一个在市场摸爬滚打多年的老投资者，我越来越明白，投资的核心不是追求短期的暴涨，而是找到能长期稳定增值、风险可控的标的，而这只ETF正好符合我的投资逻辑。
近期市场有两个非常明显的信号，都在指向红利低波板块的投资价值。第一个信号是上市公司的分红制度越来越完善，监管层一直在引导上市公司重视股东回报，鼓励持续稳定分红，这让高分红不再是少数公司的“专利”，而是越来越多优质企业的常规操作。更重要的是，随着经济的逐步复苏，上市公司的盈利能力和现金流状况都在改善，这为持续分红提供了坚实的基础，也让红利板块的标的质量越来越高。第二个信号是市场波动加剧，投资者的风险偏好明显下降，资金开始往低波动、高股息的方向靠拢。从数据来看，今年以来不少宽基指数的波动率都在上升，而红利低波指数的波动率却始终保持在较低水平，这种“抗跌”的特性吸引了大量稳健型资金流入，进一步推升了板块的配置价值。
之所以格外看好红利低波ETF永赢（563690），是因为它的底层设计完美解决了“怕跌又想赚”的投资痛点。它采用的是“双重防御+长期增值”的思路，通过“高分红+低波动”双因子过滤，构建了兼具稳定和成长的投资组合。具体来说，第一步是高分红筛选，它会严格剔除股息支付率前5%的“突击分红”个股——这类公司往往是为了短期炒作而临时提高分红比例，缺乏持续性，反而可能隐藏着业绩风险；同时，它会保留过去3年平均股息率前75名的公司，这些公司大多经营稳健、现金流充裕，分红意愿和能力都很强，能为投资者提供持续的现金流回报。第二步是低波动筛选，在高股息标的中进一步选取波动率最低的50只个股，这样一来，就算市场出现大幅震荡，这些低波动个股的净值回撤也会更小，能有效降低市场波动对基金净值的冲击，让投资者在持仓过程中更安心。
从指数的业绩表现来看，这个策略的有效性已经得到了充分验证。数据显示，中证红利低波指数近三年涨幅高达49.35%，而年化波动率只有15.65%，长期走势呈现出明显的稳中有升的趋势。对比其他市场主流红利指数和宽基指数，它的表现也毫不逊色——不仅收益率更高，而且波动率更低，夏普比率（衡量风险调整后收益的指标）更优，这意味着投资者用更低的风险换来了更高的回报。
其前十大权重股涵盖了银行、交通运输、建筑装饰等多个行业，这些行业都是典型的顺周期行业，而且具有很强的抗周期属性，就算经济出现短期波动，这些行业的企业盈利也不会出现大幅下滑，再加上持续稳定的分红，进一步增强了组合的稳定性。
除了策略和业绩，这只ETF的估值优势也非常突出。当前中证红利低波指数的PB（LF）为0.85倍，位于基日以来46%的分位，这个估值水平处于历史中等偏下区间，意味着当前股价并没有充分反映公司的内在价值，未来还有较大的估值修复空间。而从股息率来看，指数当前股息率达到4.21%，远超中证全指的1.92%、上证50的3.35%和沪深300的2.69%。在当前低利率环境下，这样的高股息率不仅能为投资者提供稳定的现金分红，而且在市场利率下行的背景下，高股息资产的估值往往会得到提升，形成“分红+估值上涨”的双重收益。
更值得一提的是，这只ETF的管理团队堪称“王牌配置”。它由永赢基金出品，这家公司近年来的发展速度非常快，截至25Q2末，非货规模已经达到3586亿元，而且连续8年每年均增200亿以上，全市场仅1家能做到这一点，这背后离不开强大的投研实力和精细化的运作管理。基金经理蔡路平是指数投资领域的资深专家，拥有8年证券从业经验和3年基金管理经验，曾任西部利得基金经理、ETF投资部投资总监，现任永赢基金指数与量化投资部总经理，一直专注于指数、量化投资和资产配置。他带领的指数团队实力非常突出，采取精细化运作管理策略，在复制基准指数的过程中，会通过对成分股调整、资金申赎等因素的精准把控，力争降低跟踪误差、控制风险，同时还会通过一些量化模型适度增强收益，让产品表现更优于基准指数。
从市场后续的发展来看，我个人判断红利低波板块的投资价值还会持续凸显。一方面，低利率环境大概率会长期维持，居民理财收益率持续下行，高股息资产的替代效应会越来越明显，更多资金会涌入这个板块；另一方面，稳增长政策还会持续发力，顺周期板块的基本面会继续改善，企业盈利的提升会进一步支撑股价和分红，形成良性循环。此外，随着A股市场的机构化程度越来越高，外资、社保基金等长期资金的占比不断提升，这些资金更看重资产的稳定性和长期回报，红利低波板块作为优质的“核心资产”，会受到越来越多长期资金的青睐。
对于普通投资者来说，投资红利低波ETF永赢（563690）还有一个很大的优势，就是门槛低、操作便捷。不用花大量时间去研究个股，也不用纠结于行业选择，只需要一笔不多的资金就能一键布局50只优质红利低波标的，实现分散投资，有效降低单一标的的风险。而且ETF的交易成本远低于主动基金，申赎灵活，既可以长期持有享受分红和估值上涨的收益，也可以根据市场波动进行短期交易，适合不同投资风格的投资者。#亚马逊签下OpenAI千亿算力大单#
