近期A股估计很多人看得有点懵，但红利产品表现挺亮眼的，就拿红利低波ETF永赢来说，今天继续上涨0.76%，盘中价格触及1.054，创下了上市以来的新高。

这只产品自10月9日开始，9天里有8天都是上涨的，真正体会到了稳稳收益的感觉。

其实不只是它，最近整个红利低波相关的产品都在持续吸金。为什么在市场整体风险偏好受到压制的时候，这类资产反而能吸引资金？我觉得主要有两层逻辑。

第一，是红利低波策略本身自带的“抗震”属性。回溯历史，不管是宏观环境复杂化，还是市场不确定性加大的阶段，这个策略往往表现得比其他很多策略更稳健。它选的是那些分红比较稳定、股价波动又相对较小的公司，本质上是在追求一份持续的现金流回报，同时尽量避开大起大落的折腾。在当前这种外部贸易摩擦仍有反复、部分板块前期涨幅较大需要消化的环境下，这种“求稳”的特性自然更受青睐。

第二，也是我认为非常关键的一点，就是我们正处在一个利率持续下行的环境里。数据显示，目前十年期国债收益率已经降到1.82%左右，而红利低波指数的股息率还有接近4.35%。这两者之间的利差，已经比过去十年里接近60%的时间都要大。什么意思？简单说就是，这类资产的股息回报，相比无风险收益的吸引力在明显提升。在低利率环境下，它能提供一份类似债券的稳定现金流，但同时又具备权益资产的成长可能性——这是一种“进可攻、退可守”的特性。

如果我们把视线放宽一些，不难发现近期有不少信号都在强化这个逻辑。比如，尽管市场整体成交不算活跃，但红利低波相关指数的资金关注度一直在稳步提升。不少机构也在提示，在经济增长平稳、利率维持在低位的背景下，高股息、低波动资产可能仍是重要的配置方向。从一些公开的调研数据和持仓变动来看，部分聪明资金确实在逐步向这个方向倾斜。另外，从高层来看，未来一段时间，促进资本市场平稳健康发展的举措有望陆续推进，这对于经营稳健、现金流充足、愿意与股东分享利润的公司而言，构成中长期利好。而这些公司，恰恰是红利低波指数重点覆盖的对象。所以，综合来看，我觉得红利低波产品目前正逐步进入一个比较舒适的配置区间。不是说它能天天大涨，而是在市场方向还不那么明朗的阶段，它提供了一种可能性：在波动中控制回撤，在震荡中积累收益。

落实到具体产品上，像红利低波ETF永赢（563690）这类工具，它紧密跟踪中证红利低波动指数，一键打包一篮子符合这些特征的公司，对普通投资者来说算是比较省心的选择。从表现来看，近一周它上涨了1.12%，自成立以来累计收益达到4.55%，在近期市场中算是稳步前行的那一类。

对于接下来的市场，我个人的看法是，震荡或许还会持续一段时间，但结构性的机会始终存在。在利率保持低位、市场情绪逐步修复的过程中，红利低波这类资产，值得你多看两眼。它不是那种让人一夜暴富的品种，却可能是让你在震荡市里睡得着觉的选择。如果最近你也觉得市场有点难做，不妨考虑一下这个方向。#永赢每天有惊喜#