随着国内经济延续弱复苏状态，无风险利率的持续走低的趋势愈发明显。对于咱们普通老百姓来说，银行定存利率持续下行，性价比越来越低，而对于保险，银行等大资金来说，利率的下行也使得它们面临新的挑战。截至2025年初，10年期和30年期国债收益率均创下了纪录新低，尽管近期有所上行，但仍处于极低水平。

那么在这种情况之下，权益市场中的高股息资产因其稳定收益和风险相对控制的特点，对险资仍具有中长期战略配置价值。股息率和无风险利率之间的利差随着债券收益率的快速下行使得两者之间的利差不降反升，高股息的投资性价比愈发凸显。以银行为例，四大国有银行均在2025年1月份进行股权登记后发放2024年中期分红，中长期配置型资金有动力入场。

短期来看，红利赛道也有不少的利好催化。随着春节的临近，上市公司也迎来了分红潮。据统计，截至2025年1月19日，沪深两市已有逾300家公司已实施或拟实施春节前分红，分红总额超过3000亿元。回顾今年，证监会数据显示，2024年上市公司实施分红2.4万亿元，创历史新高，参与分红的上市公司家数也较2023年增加了400余家。此外，约千家上市公司发布了2024年中期分红预案，分红频次显著增加。红利资产已成为市场中的重要力量，其长期投资价值得到了广泛认可。

从A股市场的特征来看，交易损耗指标显示短期回调基本结束，抢筹行为已经发生。在节前最后一个完整交易周，有可能会继续发生为春节后的配置落地而抢跑的“2.0阶段”。配置上，中信证券建议继续保持红利+主题的杠铃策略，并更加强化出海方向。这一策略既考虑了红利资产的稳健性，又兼顾了市场热点和主题投资的机会。而在今天的盘面上，高股息赛道冲高回落，调整幅度有限。例如$银华中证高股息策略ETF$  （563180）上午有所回调，但是量能方面还是不错的，半日成交额达到了352万，交投相对活跃。

综上所述，在当前国内经济弱复苏、无风险利率持续走低的背景下，高股息资产以其稳定收益和风险相对控制的特点，成为了险资等中长期配置型资金的优选。随着春节分红潮的来临以及上市公司分红频次的显著增加，红利资产的长期投资价值得到了进一步凸显。尽管短期内高股息赛道有所波动，但是长期趋势依旧向好！#半导体芯片走强 还能上车吗？#