2025年的全球资本市场可能比以往任何一年都要精彩，仅仅不到四个月就堪称波澜壮阔——先是降息预期反复摇摆，然后是外部关税规则反复变动接近失效，导致资金避险情绪升温。

不过在这场动荡中，港股市场却异军突起。截至4月15日，南向资金月内累计净流入超1600亿港元，此前单日净流入更是屡屡创下新高。不到四个月，2025年港股吸金程度已经在近十年中排名第三。

细看资金流向，一个鲜明的策略浮出水面：“哑铃策略”——同时重仓高弹性科技股与高股息红利股似乎已经成为资金押注港股的标配。

一、细究：哑铃策略如何跑赢市场？

2025年一季度，港股经历“过山车行情”。

1月：AI热潮推动科技股单月暴涨20%，红利股横盘；

2月：地缘冲突引发恐慌，科技股回调12%，红利股逆势涨3%；

3月：政策利好释放，科技股反弹15%，红利股跟涨5%。

如果我们采取60%港股科技+40%港股红利组合，一季度累计收益将为18.2%，其中科技贡献12%，红利贡献6.2%；

但如果单一科技组合：累计收益8%（波动剧烈，易被洗出局）；单一红利组合：累计收益8.5%（稳健但缺乏爆发力）。

可以看出，哑铃策略通过港股科技和红利的动态平衡兼顾收益与风险，显著跑赢单一资产。

二、策略拆解：如何用科技与红利“双轮驱动”收益？

数据显示，热门红利产品$港股红利低波ETF(SH520550)$已经实现连续20个交易日资金净流入，年内不到四个月规模增长超200%，成为南向资金加仓的核心标的之一。当前该ETF成分股平均股息率7.5%，中石油、中海油、四大行等权重股盈利稳定。且2025年恒指回调15%期间，标的指数仅下跌5%，最大回撤不足科技股的一半。

此外，4月17日，独家覆盖“中国科技十雄”的$港股科技50ETF(SZ159750)$早盘不断拉升，截至10：20涨近1%，资金抄底迹象明显。值得一提的是，该ETF近一年涨幅高达48%，年内日均成交额约2亿，其中单日最高成交额超5亿港元，流动性十足。

大家可以通过这两个ETF三步搭建“哑铃组合”——

第一步：初始配置

激进型：港股科技50ETF(159750) 70% + 港股红利低波ETF(520550) 30%

平衡型：港股科技50ETF(159750) 60% + 港股红利低波ETF(520550) 40%（适合大多数普通投资者）；

保守型：港股科技50ETF(159750) 50% + 港股红利低波ETF(520550) 50%

第二步：动态平衡

触发条件：任一资产权重偏离目标比例超10%（如港股科技50ETF从60%涨至70%）；

操作建议：卖出超额部分，买入低配资产，回归初始比例。

第三步：增强收益技巧

网格交易：港股科技50ETF(159750)设定波动区间，每涨跌2%自动买卖一格；

股息再投资：将港股红利低波ETF(520550)的分红定期买入港股科技50ETF(159750)，实现复利增长。#美股暴跌！鲍威尔发声：优先控通胀##华尔街上调黄金目标价至3700美元##英伟达H20遭限购！中国芯圈能否突围？#