我始终告诉自己，价值投资首先找的是不亏钱的机会，再是意外的财富。所以，价值投资就是看自由现金流的折现，自由现金流不骗人。
所以，真正意义上的投资机会非常少，能稳定产生现金流，并且股价远低于内在价值的机会，少之又少。除非遇上黑天鹅，市场黑天鹅，行业黑天鹅，企业自身黑天鹅。
黑天鹅到来的时候，也是考验你理解企业商业模式，辩证看待公司问题的时刻。像白酒三公消费问题，现在动力煤价下跌问题。
好的行业，长坡厚雪。
好的模式，赚钱稳定又容易。
好的管理层，可以长期稳定将公司文化传承下去，又依靠公司文化选出最合适的管理者。
好的股价，远低于内在价值，足够便宜。
满足这些，就能做好投资。
当然，还需要做好不眼红，守好自己的能力圈。人生很多时候的幸福感，源自于不比较。