2025年一季度,中国证券行业在政策支持、市场活跃度提升及行业转型加速的驱动下,整体呈现“稳中求进”的复苏态势。从市场情况来看,市场规模持续扩大,证券市场总交易额同比增长显著,股票市场交易额占主导地位,债券市场交易额稳步增长,衍生品市场活跃度提升,市场的好转有利于券商经纪、自营等业务收入增长。行业盈利出现分化,头部券商凭借资本实力和业务多元化优势,业绩表现优于中小券商。部分头部券商通过并购重组加速行业整合,进一步扩大市场份额。中小券商则通过差异化竞争策略(如特色化服务、区域市场深耕)寻求突破。政策方面,政府工作报告提出稳住“股市”,新“国九条”及配套政策加速落地,推动上市公司实施分红与回购约束机制,优化市值管理,为“长钱长投”创造制度环境,推动长期资金入市。整体来看,证券行业在政策托底与市场回暖的双重驱动下实现业绩修复,但分化格局加剧。
本基金跟踪的中证全指证券公司指数,按照中证全指细分行业分类方法选择二级证券行业的上市公司,以反映证券公司板块的整体表现。
投资管理上,基金采取完全复制的管理方法跟踪指数,并利用量化工具进行精细化管理,从而控制每日跟踪误差、以及净值表现与业绩基准的偏差幅度。