在全球不确定性升级的大背景下，稀土这一战略资源的估值有望持续提升。

近期，市场在突破3900点之后，遭遇回调，上证指数连续两日下跌，聚集半导体、新能源、生物医药赛道的半导体指数也有较大的跌幅，全市场个股大部分下跌。

稀土板块却逆市上涨，截至盘中，一度涨超4%，板块中大部分个股取得上涨。

从消息面上来看，作为中美贸易博弈的关键筹码——稀土的战略价值再度成为市场关注的焦点。另外，叠加稀土提价消息，和龙头企业三季度业绩大幅预增的利好，稀土板块或迎来新一轮的布局机会。

具体消息如下：

• 10月9日，商务部网站公布“对稀土相关技术实施出口管制的决定”以及“对境外相关稀土物项实施出口管制的决定”。

• 10月10日，北方稀土和包钢股份同日上调精矿价格，环比上涨37%，创历史最大季度涨幅。

• 10月10日，北方稀土发布2025年前三季度业绩预告，经财务部门初步测算，预计归母净利润15.1亿至15.7亿元，同比增长272%—287%；扣非净利润13.3亿至13.9亿元，同比增长399%—422%。

分析认为，本次出口管制政策明显加码，将稀土出口管制环节扩大到海外转口和技术转移，海外企业即便获得矿石，也将面临冶炼分离技术和含有中国成分的中间品的获取难题，有助于巩固中国在全产业链的竞争优势，进而强化稀土的全球定价权。

稀土板块投资逻辑：

受益于产品涨价、龙头企业业绩大增、供给减少等基本面维度的利好消息，叠加稀土资源战略价值重估的情绪提振，稀土板块走出了一波趋势性行情。而这些逻辑没有发生变化，尤其是作为国际贸易博弈中的卡位资源，稀土的战略价值将是中长期行情的坚实支撑。

作为全球最大的稀土生产国，中国拥有成熟的产业链优势。根据美国地质调查局的数据：中国稀土矿储量位列第一，已探明的稀土储量为4400万吨，占比38%；产量也位列第一，轻稀土产量占全球70%，重稀土占全球50%；从加工能力看，2024年美国有超90%稀土主要出口到中国进行冶炼加工。可以说，中国几乎垄断了稀土产业基础的上游的原材料、中游的加工冶炼、下游的消费。

稀土还能买吗？

短期来看，稀土板块前期由于连续上涨，后续或面临较大的波动。但是如果整体市场能够维持强势行情，稀土的弹性或将得以体现。

中长期来看，最主要的是要把握稀土资源战略价值重估的机会，作为中美大国竞争中的关键战略资源，我们看好其长期投资价值。从基本面上来看，近期稀土销售竞价价格持续上涨，市场信心得到提振。稀土逐步进入旺季，叠加稀土磁材出口持续修复，下游需求乐观预期进一步拉动稀土现货价格。中长期新能源汽车和风电等长期需求支撑稀土战略地位，人形机器人等远期需求空间广阔，稀土板块的业绩或有坚实的支撑。

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