作为国际贸易博弈中的卡位资源，稀土的战略价值将是中长期行情的坚实支撑。

近几个交易日，稀土板块遭遇回调，连续下跌，是行情到头了吗？$嘉实中证稀土产业ETF联接C(OTCFUND|011036)$

我们认为，从基本面上看，近期并无大的变化，板块调整更多的原因还是资金面的影响，由于前期的持续上涨，短期积累了较多的浮盈盘，叠加近期大盘有所回调，导致了板块的调整。

短期行情难以预测，我们还是从中长期角度，从产业趋势和投资逻辑的角度来看待稀土的投资。

前期，稀土板块持续上涨，创出近1年新高，受益于产品涨价、龙头企业业绩大增、供给减少等基本面维度的利好消息，叠加稀土资源战略价值重估的情绪提振，走出了一波趋势性行情。而这些逻辑没有发生变化，尤其是作为国际贸易博弈中的卡位资源，稀土的战略价值将是中长期行情的坚实支撑。

我们先来梳理一下近期的利好：

1. 近期，稀土行业龙头发布业绩预告，上半年业绩同比增加1882.54%~2014.71%，大幅超越市场预期，点燃市场积极情绪。稀土板块龙头效应明显，头部企业业绩实现大逆转，一方面预示着产业景气度正快速修复，另一方面有望带动板块整体行情。

2. 作为典型的周期行业，产品价格是板块行情的重要影响因素，供需矛盾引发的价格上行，有望成为推动行情上涨的重要力量。参考历史行情，稀土价格与板块表现高度相关。近期，稀土行业两大头部企业官宣涨价，这已是两家企业连续四个季度上调稀土精矿价格。

3.  近期，缅甸克钦邦发布通知，稀土矿区开采许可有效期截至2025年12月31日，现要求所有开采单位及个人在此期限前完成开采工作。缅甸已成为全球第三大稀土生产国，2023年稀土产量占全球市场的11%，短期供给层面的变化，或将加剧稀土供给紧张的格局，导致稀土价格进一步上涨。

4. 美国国防部入股稀土公司，签署10年期协议，包括产品限定底价等内容，同时与摩根大通及美国高盛银行一起为这家公司注资11.5亿美元。结合此前中美贸易博弈期间，围绕稀土关键资源的谈判，可以说，稀土作为战略资源的重要地位有望进一步被市场认可。

中泰分析认为，本轮行情有别于上一轮因中重稀土出口管制带来的拔估值行情，本次以美国国防部投资MP催化的行情更具基本面基础，缅甸供给的不确定性进一步抬升稀土价格看涨预期，且板块内公司业绩表现普遍超预期，板块或有望迎来第二轮主升浪行情。

从基本面上来看，近期稀土销售竞价价格持续上涨，市场信心得到提振。稀土逐步进入旺季，叠加稀土磁材出口持续修复，下游需求乐观预期进一步拉动稀土现货价格。中长期新能源汽车和风电等长期需求支撑稀土战略地位，人形机器人等远期需求空间广阔，稀土战略价值有望重估。

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#稀土价值重估持续！上涨空间有多大？#