8月25日，上海六部门联合印发《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》，叠加此前北京放开外围限购，政策刺激有望带动顺周期需求侧回暖。作为地产后周期相关度较高行业，大消费中商贸零售与食品饮料今日涨幅居前，分别上涨2.67%与2.57%。当前中报进入密集披露期，在市场大幅上行背景下，关注消费板块具有政策持续发力刺激、估值低位修复、业绩增速性价比突出等配置优势。
地产政策放松是此前系列宏观政策延续，消费方向作为后周期行业同样受益。此前包括生育相关的育儿补贴政策、免费学前教育政策，与消费直接挂钩的“以旧换新”政策补充资金、消费贷财政贴息政策等，陆续刺激资金预计分别达1000亿/年、450亿/年、1380亿/H2、500亿/年，2025年两会提出的“提振消费专项行动”已陆续出台多项核心配套措施，预计将继续出台刺激政策坚定改善居民预期，通过财政补贴作为杠杆撬动居民扩大实质消费，其实际作用将远大于实际补贴金额，当前市场大幅上涨后，消费板块估值分位与业绩增速具有较高配置性价比，关注板块性修复机会。
【相关ETF】
食品饮料ETF（515170）：产品跟踪的标的指数为中证细分食品饮料产业主题指数，该指数反映沪深两市细分食品产业公司股票的整体走势，该指数从食品制造等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。根据申万三级行业分布，指数权重集中于白酒（56.8%）、乳制品（14.1%）、调味发酵品（9.9%）等估值低位方向。
可选消费ETF（562580）：产品跟踪的标的指数为中证全指可选消费指数，该指数从中证全指样本股可选消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市可选消费行业内公司股票的整体表现。根据申万三级行业分布，指数权重集中于空调（21.5%）、电动乘用车（16%）、综合乘用车（7.2%）等估值较低同时具有新技术更迭类消费方向。
