盘前利好促大涨！

　　一、大盘走势核心驱动因素。1. 长期资金入市预期强化，市场信心提振。财政部、税务总局明确社保基金“印花税先征后返”等税收优惠（2025年9月2日盘后发布），叠加国有股权划转补充社保基金的背景，政策直接向市场传递“引导中长期资金入市”的明确信号。社保基金作为“长钱”代表，其权益投资比例提升（股票类上限提至40%）将直接增加A股增量流动性，尤其利好低估值、高股息或高成长板块如515050，稳定市场风险偏好。2. 科技板块多维度催化，成为反弹主线。宇树科技IPO预期：作为AI+机器人领域的头部企业，其四季度提交IPO申请的消息将直接刺激AI、算力、光模块、机器人等科技细分领域情绪，相关产业链（如服务器、通信设备、PCB）或迎资金抢筹。腾讯大额回购：连续11日回购超60亿港元，体现科技龙头对公司价值的信心，且资金直接流入通信、AI等关联板块，形成“龙头示范效应”，带动板块估值修复。美联储降息预期升温：9月降息概率升至89.6%，全球流动性宽松预期强化，外资风险偏好提升，更倾向于配置高弹性的科技成长股（如5G、AI，515050），进一步推升科技板块热度。3. 市场情绪回暖，增量资金入场。8月A股新开户数265万户（同比+165%），创年内新高，显示散户入场意愿强烈，“后继有人”的资金面支撑下，市场交投活跃度有望维持。结合社保基金、外资等中长期资金流入，市场“量价齐升”基础稳固。4. 局部调整压力可控。天普股份8连板后提示“可能停牌核查”，反映监管对异常波动的警惕，但此类个股多为短期题材炒作，对主线板块（如科技、5G）影响有限。当前市场主线清晰（科技+政策受益），局部调整难改整体上行趋势。

　　二、515050（5G通信ETF）走势逻辑。515050跟踪中证5G通信主题指数，覆盖5G产业链核心环节（通信设备、光模块、基站、运营商等），其走势与科技板块高度相关，当前多重利好直接提振其成分股：1. 政策与产业周期共振。政策端：新基建（5G）是国家“十四五”重点方向，社保基金、险资等中长期资金入市或加大对5G等科技基建的配置。产业端：AI算力需求爆发（如宇树科技机器人需高算力支持）、5G-A/6G技术迭代加速，推动通信设备、光模块等细分领域景气度持续上行。2. 资金面与情绪面支撑。腾讯等科技巨头回购资金可能流入关联的5G通信产业链（如服务器、通信设备供应商）。美联储降息预期下，外资对高贝塔的科技成长股（如5G）配置需求增加；市场情绪回暖（新开户数大增）推动资金向弹性较高的科技板块扩散，5G作为“科技先锋”将优先受益。3. 短期催化明确。宇树科技IPO、腾讯回购等事件直接刺激AI+机器人、算力等主题，而这些主题与5G通信（如边缘计算、高速网络传输）高度关联，515050成分股（如中际旭创、中兴通讯等）或迎资金重点关注，推动ETF净值上涨。

　　三、风险提示。需关注两点潜在扰动：高位题材股分化：天普股份等连板股若因停牌核查引发情绪降温，可能导致部分游资短期撤离高风险个股，但5G板块整体估值处于历史低位（PE-TTM约25倍，低于科技板块均值），抗跌性较强，所以7连涨7连阳之后才调整一次。外围市场波动：昨晚美股3大指数下跌，但是纳斯达克金龙中国涨0.52%，富时A50涨上涨0.23%，这还是在A股大幅调整的态势下上涨的。因此尽管美股A股都调整，但是中概股却逆势大涨；再叠加美联储降息预期升温，国内政策托底+流动性宽松将对冲外部影响。

　　四、结论：明日大盘有望在科技板块引领下震荡上行，515050（5G通信ETF）受益于科技股反弹及政策资金流入大涨，关键是社保险资等主力资金。持仓占到65%以上，而且根本就没有动。这支基金。还有一到2倍的翻还能力。因为。新基建、6G等建设，还有2—3年左右的才能完全建成。建议关注。