1 市场利好政策频出。

张晓南分析了近期市场利好消息，包括降准降息和中美贸易谈判进展，指出港股市场波动震荡，金融和电讯行业领涨他提到政策表态积极，全面降息和结构性降息超出预期，证监会推动中长期资金入市，央行支持汇金公司增持指数基金，监管总局扩大保险资金投资范围张晓南认为这些政策对市场有积极影响。

2 推动长周期考核机制。

张晓南提到，长期资金入市需完善长周期考核机制，央行优化支持资本市场的货币政策工具，合并额度至8000亿，并扩展互换便利参与机构至40家此外，回购增持贷款工具延长贷款期限，支持对象纳入城东和国金中美谈判后，高层重视关税影响，内部政策对资本市场有托底作用港股流动性需关注，美联储会议维持利率不变，承认近期风险增加，但经济表现良好，降息概率降低。

3 流动性良好，市场震荡向上。

张晓南分析了中美关税谈判的进展及其对市场的影响，指出虽然存在不确定性，但港股市场在政策支持和流动性良好的背景下，有望继续震荡向上他特别提到科技和消费板块，认为这两个领域在当前阶段具有较好的投资潜力此外，张晓南还介绍了港股市场的几个主要投资标的，包括科技、消费、创新药和红利等ETF连接产品。

4 科技与消费赛道确定性更强。

张晓南分析了创新药市场的波动性，指出科技和消费是目前确定性更强的投资赛道他提到国内大模型如DeepSeek、阿里、腾讯等对科技企业的促进作用，以及新兴消费领域的投资机会，如泡泡玛特、蜜雪冰城等同时，他强调了港股消费股的独特性，与A股消费股相比，港股更偏向新兴消费，且恒生消费指数中不包含美团，使其在行业选择上更具独特性。

5 资金南下青睐港股消费股。

张晓南介绍了今年1至4月资金南下港股的情况，重点分析了恒生消费ETF联接基金的优势，包括涵盖衣食住行、分散程度高、契合新一代消费群体等特点他还提到港股科技资产在大模型和算力等领域的表现，并建议投资者关注红利资产以降低组合波动。

6 张晓南分析科创50和创业50的投资价值。

张晓南认为，科创50和创业50在当前市场环境下具有投资价值，国家队托底和宏观调控信号有利于维护A股短期风险偏好科技领域如AI、鸿蒙系统等进展可能带来新的催化剂，新能源、智能汽车、电子、医药等行业在AI浪潮和产业周期下有望迎来双重催化此外，A500指数在沪深300之外加入成长股，行业龙头较多，公募基金改革后可能更受关注。

7 市场波动中成长机会更大。

张晓南分析了当前市场环境下，成长股相较于蓝筹股的机会更大，并提到公募基金改革可能影响机构资金的业绩基准设定他认为A500指数相较于科创50和创业50更为平稳，适合风险承受能力较低的投资者此外，张晓南还提到纳指科技ETF的申购限额调整，并分享了美联储会议和特朗普政策对市场的影响。

8 美国加强芯片出口管控。

张晓南分析了美国对芯片出口的分级管控制度，指出美国可能废除现有框架，建立更精准的双边协议和执法机制，同时加强对中国的直接管控英伟达因出口禁令定制新芯片，但中国在AI领域的技术进步可能减少对高端芯片的依赖中美关税谈判取得进展，缓和了市场风险。

9 中美谈判影响市场波动。

张晓南提到中美谈判的持久性和市场波动，认为波动可能带来投资机会他分析了美股科技股的投资价值，尤其是AI和数据中心的发展前景，指出微软等公司在AI领域的投入和收益他还提到国内科技公司如阿里巴巴和腾讯的云业务增长，建议长期关注美股科技龙头和纳什科技ETF链接。