一、分红的来源

港股红利基金的收益分配主要来源于三大类资产：

1、股票股息（占比 70%-90%）：投资组合中高股息率港股的现金分红，如中国移动（2024 年股息率 7.2%）、中国神华（8.5%）等。基金需将至少 90% 的股息收入分配给投资者（部分基金合同约定）。

2、资本利得（10%-20%）：通过买卖股票产生的价差收益，例如 2024 年港股通高股息指数成分股平均年化波动率 15%，波段操作可贡献额外收益。

3、利息收入（<5%）：银行存款、债券等固定收益类资产的利息，例如中资美元债平均收益率 4.2%。

二、分红频率与触发机制

1、分红频率：

（1）月度评估分红（如汇添富港股通红利 ETF，513820）：每月 15 日评估超额收益，若当月净值增长率 > 标的指数 0.01%，则次月 10 日分红。2024 年该基金实现 12 次分红，累计分红率 4.8%。

（2）季度分红（如易方达港股通红利混合，005535）：每季度末核算可分配收益，2024 年四季度分红 0.3 元 / 份，年化分红率 5.1%。

（3）年度分红（如华夏恒生红利 ETF，513950）：每年 1 月集中分红，2024 年分红 0.5 元 / 份，分红率 6.3%。

2、触发条件：

（1）收益门槛：基金净值增长率超过业绩比较基准（如恒生高股息指数）0.5% 以上。

（2）流动性要求：现金类资产占比≥10%，确保分红支付能力。

（3）市场环境：当恒生指数单月跌幅 > 5% 时，可能暂停分红以保留流动性。

三、不同的税率

1、H股和红筹股

H 股分红：税率：内地个人投资者通过港股通投资 H 股，需缴纳20% 个人所得税，由 H 股公司直接代扣。案例：中国神华　H 股 2024 年分红 0.9 元 / 股，代扣 20% 税后实际到账 0.72 元。

红筹股分红：综合税率：若红筹股被认定为非境内注册居民企业（如中国移动、中国海洋石油），需叠加10% 企业所得税和20% 个人所得税，综合税率达28%。例外情况：部分红筹股（如注册地为开曼群岛）因企业所得税豁免，仅需缴纳 20% 个人所得税。

2、港股通和QDII

四、分红方式与再投资策略

1、现金分红（默认选项）：

到账时间：T+3 个工作日（场内 ETF）/T+7 个工作日（场外基金）。

典型案例：2024 年 12 月，南方恒生中国企业　ETF（510900）每 10 份分红 0.8 元，100 万份持有可获 8 万元现金。

2、红利再投资：

适用场景：适合长期持有且无需现金流的投资者。

复利效应测算：假设年化分红率 5%，红利再投资 10 年可使资产增值 62.89%（本金 100 万）。

3、税收处理：

个股层面：H 股分红扣 20% 税（如中国平安　H 股），红筹股（如腾讯）扣 28% 税。

基金层面：已代扣代缴税费，个人投资者无需二次缴税（根据财税〔2008〕1 号文）。

五、港股红利怎么选？

1、选择H股占比较高的基金

2、选择通过QDII途径投资的基金（需注意汇率风险）