今天市场整体震荡，但$亚太精选ETF(SZ159687)$依然逆势收涨近1%，延续了前两日的强势表现。这波行情背后，是资金对亚太半导体资产价值的重新发现——SK海力士最新敲定的HBM4供货价已达每颗560美元，较前代涨幅超50%，利润率稳居60%高位。按照公司预估，明年仅HBM业务就将贡献约25万亿韩元营业利润，这种盈利爆发力正在带动整个亚太科技板块的价值重估。

当前全球资本面临两大矛盾：一是美股QDII额度缩水至每日几百元，日经ETF溢价率飙至15%+；二是亚太半导体龙头估值仍处洼地。摩根大通数据显示，费城半导体指数预期市盈率约28倍，而亚太芯片股仅17倍，估值差距接近2009年以来最大。

亚太精选ETF正是破解这一矛盾的最佳工具——其持仓覆盖11个亚太市场的200多家企业，前三大重仓股权重超35%，六成仓位直指半导体核心资产。更难得的是，组合中既有丰田、索尼等高股息资产作为压舱石，又有台积电、东京电子等成长龙头提供弹性，形成典型的"红利+成长"双引擎驱动。

值得关注的是，同为跨境投资工具的$东南亚科技ETF(SH513730)$与亚太精选形成巧妙互补。前者聚焦新加坡、印度、印尼等新兴数字经济增长极，在电商、金融科技、数字基建等领域布局深厚；后者则重仓日韩半导体巨头，双方组合恰好覆盖亚太"硬科技+数字化"两大核心赛道。从资金流向看，近5日亚太精选ETF获1.12亿元资金净流入，规模创下半年新高，而东南亚科技ETF也持续获南向资金加仓，反映聪明钱正在构建亚太区域组合配置。

对于担忧溢价的投资者，场外申购是更优选择。亚太精选联接基金（A类021189/C类021190）保持每日100万额度，且溢价仅0.3%，相比限购美股的QDII堪称良心通道。C类份额持有7天免赎回费的设计，尤其适合把握半导体行业的波段机会。

展望后市，AI算力建设带来的半导体超级周期才刚刚开始。HBM4由于技术门槛极高，目前仅SK海力士等少数厂商能实现量产，这种供给驱动的市场格局让龙头企业掌握了定价主动权。

随着四季度DRAM价格预期上调至18%-23%，亚太科技股的盈利弹性有望持续释放。在美股估值高企的背景下，MSCI亚太指数13倍的市盈率显得尤为珍贵，资金从高估值市场向低估值洼地迁徙的趋势已经显现。

融资盘数据也佐证了聪明钱的动向——近期亚太精选ETF融资余额单日激增119%，大资金越跌越买的姿态明确。当散户还在为短期波动焦虑时，机构正在用真金白银投票。对于真正理解产业趋势的投资者而言，任何非基本面因素导致的回调，都是难得的布局机会。

站在当前时点，亚太精选ETF不仅提供了参与全球科技浪潮的便捷通道，更通过多元布局降低了单一市场风险。在HBM4单片利润堪比高端电子产品的时代，这场由供给驱动带来的财富分配，才刚刚拉开序幕。#4000点 到底要不要止盈？##HBM4定价超预期！存储芯片迎超级周期##A股低开高走！国际资本看好中国资产#