Grab和印尼的GoTo第三次传出并购消息，Grab正筹20亿美元打算收购GoTo多数股权，最快二季度就可能敲定。这事儿从2020年开始传了好几轮，为啥现在突然又有动静？其实跟两家公司的处境分不开，也给咱们投资者透露出东南亚科技板块的新机会。

先说说这俩巨头为啥急着合并。Grab虽然在新加坡、马来西亚挺火，但上市后日子不好过，2024年还亏了1.58亿美元，虽说2025年第一季度赚了点钱，但主要靠的不是业务增长。GoTo呢，虽说在印尼市场靠2.6亿人撑着，2024年首次盈利，但今年第一季度收入增速从45%掉到了37%，用户增长快到头了。更关键的是，俩家在印尼这些地方打价格战烧钱太狠，Grab的配送成本占比超30%，GoTo也差不多，资本市场早就在用脚投票，俩家股价都比高点跌了一半多。

这时候合并就成了双赢的选择。一旦真成了，新加坡、马来西亚、印尼这三个核心市场就打通了，覆盖3.18亿人，差不多占东盟一半人口。而且司机、商家这些资源都能共享，重复的配送网络能省15%-20%的成本，市场集中度能提到70%以上，再也不用拼着烧钱抢用户了。消息传出来后，Grab美股盘前涨了4%，GoTo在印尼也涨了3.5%，说明市场觉得这事儿靠谱。

从行业来看，这并购要是成了，东南亚的“超级应用”生态就更完善了，打车、外卖、支付啥都能在一个平台搞定，直接对标Sea集团（冬海集团）。Sea可是$东南亚科技ETF(SH513730)$ 的前两大重仓股之一，今年第一季度旗下Shopee在印尼的订单量涨了22%，游戏业务也涨了18%，整个板块的抗风险能力明显变强。4月份市场大跌的时候，东南亚科技指数相比亚太其他市场少跌不少，因为大部分收入都来自本地消费，不受国际供应链影响。

对咱们投资者来说，如何抓住这波区域整合红利？有两个方向值得重点关注：

先说东南亚科技ETF（513730）和它的联结基金$华泰柏瑞东南亚科技ETF发起式联接(OTCFUND|020516)$。这个基金买的是东南亚6个国家的30家科技龙头，前三大重仓股就是GoTo、Grab 和印度的Wipro，直接受益于这次并购和东南亚数字化。它有几个好处：一是避开了纯出口依赖，60%以上都是本地服务企业，比如印尼的配送网、泰国的通信公司，关税啥的影响不到它们；二是政策红利多，印尼、泰国都在大力补贴数字经济，印尼还给本土科技企业减税15%；三是成本低，管理费才0.5%，比很多同类基金便宜，场外买联结基金的话，C份额持有7天就免赎回费，适合定投。

其次，是可以关注一下中东科技转型的估值洼地，$沙特ETF（520830）$及$沙特ETF（159329）$。中东现在也在搞科技转型，沙特“2030愿景”要投1.5万亿美元发展非石油经济，刚宣布了149亿美元的AI投资，还跟英伟达合作建全球最大AI工厂。而且沙特ETF现在PE相比新兴市场平均低15%，算是估值洼地了。

最后提醒一下，虽然并购带来的整合机会挺诱人，但投资还是得看长期逻辑。东南亚的消费升级和中东的科技转型都是大趋势，而沙特ETF（520830）及沙特ETF（159329）以及东南亚科技ETF（513730）都是能帮咱们用比较低的成本布局这些区域的通道，值得多多关注。#新冠病例激增！医药板块或迎短期催化##失守3200美元！金价缘何遭"急刹车"？##保险、券商大金融集体爆发！什么信号？#