广发策略团队最新建议，提前关注港股“春季躁动”的启动。

与A股春季躁动时间有所不同，港股受到海外流动性影响，从圣诞节前（通常是12月22日左右）就会出现春季躁动，一直持续至春节前。

过去15年（2011~2025年），恒生指数在圣诞节~春节前上涨概率为80.0%，对应涨幅中位数约4.7%、涨幅均值约3.8%；而春节后~3月重要会议之前的上涨概率仅约46.7%，涨幅中位数约0.2%、涨幅均值约0.1%，优势并不显著；

恒生科技指数也呈现类似特征：在圣诞节~春节前阶段上涨概率约72.7%，涨幅中位数约6.3%、均值约4.7%；相比之下，春节后~3月重要会议阶段虽同为72.7%的上涨概率，但涨幅中位数回落至约3.9%、均值约2.1%，收益厚度下降。恒生港股通、恒生中国企业指数类似，在圣诞节~春节前期间获得的收益率和胜率要高于一季度的其他时间段。

总的来说，恒生科技和恒生指数在春季躁动期间（圣诞节前~春节前），上涨概率分别为72.7%和80.0%，涨幅中位数分别为6.3%和4.7%，涨幅均值分别为4.7%和3.8%。

目前跟踪恒生科技指数规模最大的ETF：恒生科技指数ETF（513180.SH）；

也可以关注“增强版恒生科技”：港股通科技ETF基金（159101.SZ），相比恒生科技，国证港股通科技减配消费零售，增配了医药生物（百济神州、信达生物、药明生物），以及硬件设备（小米集团、比亚迪电子、中兴通讯）等，同时单一个股权重上限较高（达15%），弹性更大。

互联网、创新药两个行业为港股核心资产，近期拥挤度很低，且AI大模型技术突破&创新药出海规模新高（复星医药签下20.85亿美元大单），均有景气催化，适合跨年布局。

$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$

$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|013402)$