今日凌晨，美联储宣布降息25个基点，符合市场预期。符合预期就是未超预期，所以美股三大指数收盘时涨跌互现，道琼斯指数收涨，且盘中创下新高，而纳斯达克、标普500小跌。
从2点钟消息发布后的走势来看，多空博弈非常激烈，但一日的涨跌是情绪的体现，而降息对于市场的影响是一个缓慢而悠长的过程，再加上年内后续仍然可能继续降息，所以我们应该把目光放得更长远些。那么，美联储降息，对我们的股市到底有何影响？我们到底该如何应对呢？
Q1美联储降息，为什么跟我们有关系？
全球的资金主要受美国货币政策驱动。美联储降息，将有巨量资金流到全世界，这些钱可能去欧洲市场，自然也有可能流入到咱们的A股和港股，从而推高股价。
此外，美联储降息，也为我们的货币政策打开空间。美联储本轮降息周期以来我国已降息两次（LPR下降），执行“适度宽松的货币政策”。本周六（9月20日）我们就要公布最新的货币政策，到时就知道LPR是否下降。如果LPR下调，就相当于是贷款利率下降，老百姓有更多的资金用于消费、投资，企业也会因为借贷变“便宜”而更愿意贷款，相当于央行向市场投放了更多的钱，对于股市也是好事。
虽然说资金并不是影响股价的唯一原因，却是非常重要的条件。这一波行情本质上就是资金推动的，如果能再有一波钱续上，可能行情就能持续得更久。
Q2美联储降息，哪些资产可能收益？
我们总将资金说成流动性，流动性就像是水，那么这些“水”会流入到哪些资产的河流里呢？我不禁想到那句老话：市场总会向阻力最小的方向发展。那么，当然是要投我们有、他们没有的东西，比如我们A股里的弯道超车的新能源汽车，举国家之力发展的芯片，再比如港股的那些平台型互联网，既有科技属性，又有消费属性。而事实上，根据目前外资的持股结构来看，也确实如此，紧扣两地市场的特色核心资产。
先说A股这边
外资重点布局新能源（2025Q2持股市值2716亿元，超配5.5个百分点）、电子（2140亿元，-1.1个百分点）、汽车（1269亿元，超配1.4个百分点）等泛制造板块；（Wind，HKEX，国泰海通证券，2025.09）
我们之前说，本轮行情主要是以资金面驱动的，因为基本面数据并不能解释涨幅如此大的行情，而资金方面如利率持续走低、“存款搬家”、长期资金入市等等更能说明问题。因此，假如企业盈利短期没有明显好转，只凭资金和情绪，相对适合那些偏激进的交易型投资者。若坚信流动性驱动行情的持续性，A股是更直接的选择，毕竟增量资金与市场形成的正反馈在此更容易兑现。
之前我们管外资叫聪明资金，很多人喜欢抄外资的作业，所以，如果你手中有新能源、电子、汽车等高端制造板块，其实仍然可以考虑继续持有。
再说港股这边
外资被港股的互联网公司吸引，主要是聚焦软件服务（持股市值46386亿港元，超配6.9个百分点）、零售（26944亿港元，超配3.8个百分点）等下游领域。（Wind，HKEX，国泰海通证券，2025.09）
与A股相比，港股这边很多成熟企业的盈利水平要好一些，这也是为什么它们也涨了不少，但是估值仍然比较合理的原因。因此，如果你更看重行业的业绩与基本面，且担心流动性行情难以持续，其实可以多多关注港股的机会。毕竟，流动性改善固然重要，但盈利面的回升才能让行情走得更远、更坚实。
盈利的修复一方面来自港股的科技、新消费和医药等新经济板块实现超越经济周期的增长，一方面则因为国内政策较去年力度更高，经济和政策稳定性更强。尤其是考虑到阿里、美团、京东“外卖大战”有所缓和，业绩存在修复可能，并且AI项目盈利不错，后续可以对港股行情的持续性更有信心。
除了股票，作为大类资产配置的重要一环，黄金也值得关注。黄金作为一种全球定价的资产，自然也与美联储的加息降息关系紧密。比如说，黄金的熊市，往往发生在美联储加息（或加息预期升温）的阶段；反之，黄金的牛市，则多为美联储降息（或降息预期增加）的时段。
换句话说，货币策略往往决定着美元指数的强弱，于是也影响着金价的高低。黄金价格与美元指数存在一定的反向关系，从1971年至今，美元指数与黄金价格的相关性是-0.15，基本上印证了“一个涨、一个跌”的关系。比如在1980年至1985年，1995年至2000年，美元大幅上涨时，金价下跌；又比如1971年至1980年，2000年至2010年，2022年至今，美元下跌，金价上涨。
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|013402)$
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$
#金价狂飙破3700！机构：5000美元#
#美联储降息25基点！政策重点转向#
#指数操盘手集结令#
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