$恒生央企ETF(SH513170)$随着3月下旬至4月财报季来临，市场逻辑将发生关键切换：由流动性驱动的"估值拔升"转向基本面主导的"业绩验证"。当前科技股估值体系因DeepSeek等突破面临重塑，但TMT板块面临三重压力：业绩释放尚需时日、前期交易过热、AI应用端缺乏现象级产品。在财报披露期，高估值与业绩兑现的博弈将加剧波动，部分资金或阶段性调仓至高股息防御板块。大家需要重点关注估值与业绩的匹配度，警惕纯主题炒作风险，把握结构性机会。市场风格正从成长进攻转向价值防御，配置天平或向业绩确定性倾斜。

在这种背景下，叠加了“高股息、低估值、纯正央企”三重属性的恒生央企ETF（513170）亮点与优点颇多。该ETF紧密跟踪中字头云集，具有明显的大盘价值属性的恒生中国央企指数。首先在低利率时代下，红利资产的性价比就更加凸显。其持有的都是各个领域最顶级的央企，比民营企业多了一重稳。毕竟央企的垄断优势是很难动摇的，持股收息更踏实。

并且该指数按照流通市值加权。与常见的股息率加权不同，恒生央企指数按照流通市值排名，这也就赋予了头部央企更大的权重，相对会更加激进一些，比普通的红利指数多了一层进攻属性。此外该指数每季度进行调仓，调仓频率更高。对于之前涨幅过大的股票，依靠8%的权重上限进行再平衡，一定程度上避免了流通市值加权法带来的追涨杀跌。 

结合今日行情分析来看，昨日反弹上涨之后，今日恒生央企ETF（513170）早盘低开后震荡之后再度反弹上行，当下小幅上涨0.07%。日K在20日均线附近震荡，持续夯实底部，并不断搜集便宜筹码，尝试向上突破。叠加MACD绿柱无明显变化，空方力量未得到增强，多方力量尝试取代空方的优势低位。同时结合资金面变化，该ETF近10个交易日中有7个交易日资金保持净流入，近5个交易日资金日日净流入，累计净流额达到3931万元，进一步夯实了其反弹上行基础。综合来看，随着市场高低切换，恒生央企ETF（513170）迈入反弹区间！

在加大港股配置比例的政策持续驱动下，“低估值+高股息”央企有望资金的青睐：央企是国民经济的重要支柱，但央企的估值长期低于民企和市场平均水平，同时央企上市公司在分红水平、分红连续性与增长性方面往往表现更优秀，股息率长期也更高，此外相较A股上市央企，港股上市央企的估值更低而股息率更高。在央企分红政策力度加大、港股估值修复、南下资金定价权越发强势的环境下，港股中的高分红央企很可能将迎来价值重估的重大机会。

当前股市市场轮动速度快，行业主题表现如“电风扇”，相比之前港股红利资产作为震荡市压舱石获得明显超额。高股息资产，作为低利率时代的逆行者，有望持续受到青睐。同时，相较A股，港股红利资产在股息率及股息率溢价均具有较高性价比。恒生央企ETF(513170)不失为投资者把握港股市场国央企高股息红利的有力工具。#机器人概念调整，什么原因？如何应对？##社区牛人计划#

恒生央企ETF关联个股：

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

行业板块相关基金：恒生央企ETF（513170）

跟踪指数：恒生中国央企指数