$恒生央企ETF(SH513170)$红利作为具备弥补债券资产收益率下降效用的资产，在票息收益下行的趋势中会成为一个重要选项；在绝对收益投资和固收+投资中会作为底仓的一部分得到资金涌入；但一方面不同于2024年上半年，当时红利作为权益资产中为数极少有正收益的方向对所有风格的权益资金都有吸引力。

具体分析来看，对恒生央企指数的走势依然可以看好。结合MACD指标来看，金叉已经形成，并且逐渐延长。结合近几日的K线来看，出现三连阳，这种形态通常反映市场参与者的情绪从悲观转为乐观，吸引更多的买盘进入市场。

选择红利投资，回归投资本源的长期策略，红利资产投资以股息率为核心指标，选取现金流稳定、长期持续分红且分红比例较高的上市企业为投资标的，通常呈现低估值、盈利稳、高分红的特点，可以同时获得估值修复、盈利增长、股息收入三方面的收益。既有较好的安全边际也具备相对稳定的内生增长预期。所以红利策略符合价值投资的本源—投资收益来自资产长期现金流的折现，通过寻找较为稳定的现金分红获取长期持续的投资回报。

红利资产通常在市场下行时作为避险资产之一，从而展现出较优越的防御特征，而长期宽松的货币环境中长端利率的下行也为红利资产提供了长期跑赢大盘的基础。这样的基金更适应震荡的市场环境，较低的波动率在震荡中具有更强的防御能力，回撤更小，具有长期配置价值。当前，红利类资产普遍有4%~6%的股息率，而10年期国债收益率已下行至1.6%左右，股债利差达到3.4%，这种利差的存在使得红利类资产的配置需求长期存在。

值得一提的是，高股息股票往往集中在公用事业、消费品等防御性行业，这些行业的公司通常具有较稳定的业务模式和需求，从而在市场不确定性增加时提供保护。将高股息股票纳入投资组合，可以有效降低投资组合的波动性，提升整体稳定性。在不同的市场环境下，高股息股票都能表现出一定的优势。在熊市中，其抗跌性强；在利率下行期，其股息收益率相对更高，吸引力增强。如果投资者将收到的股息再投资，购买更多的股票份额，随着时间的推移，这种复利效应可以显著增加投资的回报。长期来看，高股息策略能够获得更高的股利再投资收益，从而提升整体投资回报率。

从投资角度来看，央企通常得到政府支持，享有政策优惠和资源倾斜，抗风险能力较强。央企多集中在能源、金融、通信等关键领域，受益于国家战略。多处于垄断或寡头行业，现金流稳定，分红能力较强。能够通过并购重组提升竞争力，推动业绩增长。许多央企在全球范围内运营，受益于国际市场，分散区域风险。并且在国际市场享有较高知名度，提升长期竞争力。相比民企，央企估值通常较低，提供较好的安全边际。具体产品上，恒生央企ETF（513170）还是值得关注的。#DeepSeek火爆全球，对A股影响几何？##社区牛人计划#