$恒生央企ETF(SH513170)$回望2025年开年以来行情，市场风格转换速度较快，此前，大市值以及高股息相关上市公司一度表现强势，但在市场快速反弹阶段小市值以及“题材股”更受市场资金青睐。短期已经演绎了超短期的“高股息搭台，主题活跃唱戏”行情。随着A股即将休市，高股息资产因其稳定的现金流和相对较低的波动性，成为投资者寻求避险和收益稳定性的选择。

具体分析来看，恒生央企指数后市依然可以看好。截止收盘前半小时左右，整体呈现高开高走的趋势，MACD方面，已经出现金叉，并且绿柱逐渐缩短并且出现了红柱。近期市场在接近10月初高点时显示出一定的上行阻力，导致市场从单边上涨转为区间震荡。尽管MACD指标显示空头力量增强，这通常可能预示着股价下跌，但如果关键均线支撑稳固，指数经过整理后仍有可能恢复上行趋势并突破前期高点。

随着国内机构资金越来越注重长期稳定收益，像险资、养老金、银行理财子公司这些机构对红利资产的兴趣越来越浓。从美国和日本的经验来看，在低利率时代，机构都喜欢“出海”找机会，进行全球化资产配置，而港股有望成为内地机构资金“走出去”的重要落脚点。

2024年，南向资金正加速流入港股市场。Wind统计显示，南下资金净买入港股超过7440亿元人民币，较2023年增长157%，创历年新高。其中2024年11月南向资金对港股的单月净买入额高达1161亿元人民币，是深沪股通开通以来的第三高月份。

从估值角度看，港股估值偏低，投资真的很“划算”。截至2025年1月10日，恒指市盈率8.70倍、市净率0.91倍，相对沪深300、上证指数、万得全A等A股主流指数，具有清晰的低估值优势。

现在十年期国债的收益率差不多只有1.6%，收益有点“紧巴巴”的。国信证券分析，红利策略具有“类固收”的属性，在低利率环境下特别划算。红利资产的核心吸引力就在于“高分红”，这反映出投资者在市场震荡、企业盈利增长乏力时对“稳定的高分红”的青睐。红利资产为啥这么受欢迎？说白了，就是那些优秀上市公司较为稳定的高分红行为，让投资者能拿到实实在在的收益。

岁末年初是机构资金调整配置的关键时期，很多机构会在这个时候重新平衡投资组合，为新的一年做准备。这段时间，红利低波类资产往往能迎来一波季节性的增量资金。同时，随着我国经济迈入高质量发展阶段，越来越多的A股上市公司步入成熟期，更多面临的是存量市场竞争，提升分红比例将成为企业维持ROE的重要手段，逐渐呈现出更多的“耐心”特征。这种趋势让红利资产的吸引力越来越强，也显示出红利策略不是短期的跟风，而是有长期逻辑支撑的。想要布局这一领域的朋友们，恒生央企ETF（513170）可以多多关注。#人民币飙涨、中国资产爆发，A股怎么走？# #社区牛人计划#