$恒生央企ETF(SH513170)$1月21日，上证指数经历探底反弹后仍以下跌收盘，整体行情显得颇为反复。沪指、深成指和创业板指的走势各不相同，加剧了市场的分化现象。这种分化不仅体现了市场资金的不同看法，还与当前市场情绪及资金压力紧密相关。今日A股市场再度出现震荡下行，早盘小幅低开后持续波动下行，三大股指一度跌幅超过1%，但午盘前略有反弹。截至当前，上证指数、深证成指和创业板指数分别下跌0.78%、0.77%和0.57%，年末A股市场再遭挑战。

自2025年以来，市场风格切换频繁，以往大市值及高股息企业表现抢眼，但在市场迅速反弹期间，小市值及“题材股”更受资金追捧，形成了短暂的“高股息铺垫，热点题材主导”的市场格局。

回顾2024年，红利资产曾是机构和散户的宠儿。然而，进入2024年四季度，市场风向突变，中小盘股与科技成长股崭露头角，而红利资产及顺周期资产则遭遇冷落。面对市场风格的快速更迭，红利与科技的“双轮驱动”策略，似乎更能适应当前的市场环境。

具体分析来看，截止收盘前半小时左右，恒生央企指数整体呈现低开低走的趋势。MACD方面，已经出现了金叉，并且绿柱逐渐缩短且出现了红柱，后市依然可以看好。近期市场在接近10月初高点时显示出一定的上行阻力，导致市场从单边上涨转为区间震荡。尽管MACD指标显示空头力量增强，这通常可能预示着股价下跌，但如果关键均线支撑稳固，指数经过整理后仍有可能恢复上行趋势并突破前期高点。

从资金面和外部环境来看，当前红利资产或迎来布局良机。春节前，部分投资者倾向于兑现收益，导致市场资金趋紧。这种情绪还波及杠杆资金，融资余额有所下滑。短期内，资金紧张可能引发市场估值承压、交易活跃度降低、市场情绪低迷，对小盘股和成长股构成较大冲击。

同时，外部环境也对A股上行构成压力。1月份，国内政策与经济数据处于相对静默期，缺乏有力的政策导向和关键数据支撑。此外，海外方面，外围市场存在不确定性。在诸多不确定因素交织的背景下，红利资产凭借其盈利的稳定性和收益的确定性，成为当前市场的优选。这种特性使得红利资产在动荡的市场环境中，能够展现出较强的抗风险能力。

从资产配置角度而言，高股息策略的优势就是“稳”。在市场波动较大的时期，高股息资产能够为投资者提供相对稳定的现金流回报。这种回报的稳定性有助于平衡投资组合的风险，使其在复杂多变的市场环境中发挥出 “压舱石”的作用。对于一些追求稳健收益的长期投资者，如养老基金、保险资金等机构投资者，高股息策略可能更符合他们的投资目标和风险偏好。在市场风格切换中把握行情，在不确定行情中寻找确定性，持续穿越牛熊的红利高股息资产或是不错的选择。具体产品上，恒生央企ETF（513170）大家可以多多关注。#宇树机器狗引发热议 ，机器人风口再起？# #社区牛人计划#