1 姜志分享市场观察与投资策略。

姜志首先回顾了上周市场的整体调整情况，特别是创业板指和上证指数的下跌接着，他分析了宏观事件对市场的影响，并详细拆解了国防军工领域，特别是人工智能在该领域的应用姜志指出，国防军工板块在十四五规划的最后一年可能迎来订单爆发，且人工智能技术在该领域已有深入应用，未来发展空间巨大他还提到，未来将继续更新人工智能在汽车和机器人等领域的应用情况。

2 大盘价值风格占优。

姜志分析了近期市场风格变化，指出大盘价值风格相对占优，主要受海外关税扰动和国内科技行业调整影响科技板块因前期涨幅过大出现回调，资金流向顺周期板块如房地产、钢铁等二级行业中，酒店餐饮、光伏设备等细分领域表现较好市场风险偏好保持高位，日均成交额接近2万亿。

3 市场风险偏好有所回落。

姜志分析了近期市场交易活跃度和融资资金的变化，指出市场风险偏好从高位回落，融资资金净买入大幅减少，反映出投资者趋于谨慎他提到市场交易过热，尤其是TMP板块，达到历史高位后出现回调需求此外，姜志还分析了行业轮动现象，认为国防军工等板块在重要会议后表现较好，市场整体呈现震荡走势，行业轮动背后的逻辑仍基于对产业政策的预期。

4 港股市场资金热度较高。

姜志分析了港股市场的资金流向和近期表现，指出南向资金流入创下新高，尽管市场出现调整，资金仍在持续流入他提到南向资金在港股市场中的话语权显著提升，占交易额的30%至35%此外，姜志强调港股市场的交易逻辑与A股相似，初期依赖情绪面推动，后期则更多依赖基本面支撑。

5 短期谨慎，长期乐观。

姜志分析了当前市场情况，认为短期应保持谨慎，但中长期仍乐观港股市场呈现结构化行情，美股则因特朗普政策不确定性和经济数据走弱而持续波动此外，DeepSeek大模型发布引发市场对算力需求的担忧，影响了科技板块的表现尽管美国头部芯片企业财报整体较好，但毛利率不及预期，导致市场对科技行业的解读出现分歧。

6 石油和黄金价格近期波动。

姜志分析了石油价格的短期调整，主要受供给侧和需求侧变化影响，如俄乌冲突结束和美国经济走弱黄金价格中长期看涨，但短期受地缘政治和通胀预期影响。

7 特朗普新政引发市场担忧。

姜志分析了特朗普关税政策的变化及其对市场的影响，包括对中国、加拿大和墨西哥的关税加征，以及对等关税调查的不确定性他还提到美国与乌克兰的谈判及美国经济数据的不及预期，特别是消费者信心指数的回落此外，他讨论了美国降息预期的变化，认为美联储年内可能降息1到2次，并指出利率高位对经济的压制作用。

8 国内宏观政策与PMI数据解读。

姜志分析了国内宏观政策，指出近期重要会议可能带来政策亮点他详细解读了2月PMI数据，显示制造业PMI回升至50以上，生产端增长快于需求端，出口订单表现抢眼非制造业PMI也有所上涨，建筑业表现良好，但服务业略有回落姜志强调，需求端仍需改善，政策支持对经济复苏至关重要。

9 海外市场对A股影响偏负面。

姜志分析了海外市场对国内的影响，指出美国关税政策的不确定性对全球市场，尤其是A股市场，带来了较大的负面扰动同时，美国经济走弱导致降息预期上升，可能改善流动性，但关税政策的负面影响更为显著国内经济温和复苏，政策端预期较为积极，但市场反应仍需关注政策实际效果此外，DeepSeek等大模型技术推动了中国科技产业的重估，对市场产生了积极深远的影响。

10 科技产业引领市场复苏。

姜志分析了当前A股市场的短期波动和中长期趋势，指出科技产业尤其是人工智能产业具有较大上涨空间他提到，短期市场受海外扰动和国内政策不确定性影响，呈现震荡态势，但中长期随着经济复苏，市场有望持续向好他还强调了国防军工板块与人工智能结合的发展潜力，并提到DeepSeek在人工智能领域的最新进展。

11 人工智能与国防军工产业发展。

姜志介绍了人工智能产业在国内的快速发展，特别是DeepSeek和特斯拉FSD的进展，同时分析了国防军工产业的政策支持、设备升级和预算增长，指出未来几年订单量将大幅增加。

12 25年国防军工产业前景看好。

姜志分析了国防军工产业在25年的发展前景，指出由于订单积压和十四五规划收官，25年业绩有望优于往年他提到国内军费预算增长与GDP动态匹配，细分领域如武器装备、商用航天、低空经济和卫星互联网等需求持续向好此外，军贸方面，24年因俄乌冲突带来的需求增长，25年虽冲突有望结束，但区域性冲突和技术进步仍将推动军贸需求。

13 事件驱动与AI在军工中的应用。

姜志介绍了事件驱动对国防军工产业的影响，包括并购重组、航空展和六代机等事件他还详细阐述了人工智能在国防军工领域的应用，特别是在作战指挥系统和执行过程中的作用，如无人机、无人车等装备的使用，以及人工智能在信息搜集、判断和决策中的效率提升。

14 人工智能在军工领域的应用。

姜志介绍了人工智能在国防军工领域的广泛应用，包括无人机、研发优化、数字孪生技术和仿真训练等方面人工智能通过高效运算和精准决策，提升了无人机的侦察和攻击能力，同时缩短了研发周期，优化了生产流程仿真训练降低了成本和风险，提高了训练效率此外，人工智能在军工电子、算法和机器人等领域也有重要应用，推动了国防军工行业的快速发展。