近期，大国之间在科技领域的博弈再度升级，而国防之间的博弈也暗中较劲。千岛之国正式确认采购我国歼10，标志着中国高端装备制造能力获得国际市场深度认可。$国防ETF(SH512670)$核心成分股中航沈飞应声大涨超6%、中航成飞、中航西飞等涨幅居前。

这一订单不仅验证了中国军机在实战性能、性价比及体系化配套方面的综合优势，更印证了“军队配备最好军事武器”的国家战略导向。在此背景下，国防ETF所覆盖的航空装备、舰船制造、导弹系统等核心赛道，正成为全球军贸需求扩张的直接受益者。

内需方面，中国正处于“十四五”规划收官关键期，政府工作报告明确要求完成军队建设目标，推动装备采购从“点状订单”向“线状体系”转化。以地面兵装板块为例，三季度营收已呈现初步恢复态势，预示行业基本面持续向好。更值得关注的是，2027年建军百年目标临近，装备验收标准日趋严格，订单释放节奏有望进一步加速。与此同时，“十五五”规划编制已启动，习近平主席强调要强化长期发展预期，装备换装周期将持续至2030年，形成跨周期的持续需求支撑。

外贸维度，全球军贸格局正经历结构性重构。中东地缘政治紧张推动沙特、卡塔尔等国军事需求激增，欧盟“重新武装欧洲”计划释放1500亿欧元国防贷款，东南亚国家对中国装备的关注度显著提升，歼-10CE的实战表现已引发多国采购意向。2024年中国军贸出口占全球4%，未来通过体系化出口（如巴基斯坦隐身战机+反导系统+预警机组合）有望大幅提升份额。值得注意的是，军贸产品毛利率普遍高于内销5-10个百分点，企业利润增长空间广阔。

中国军贸从逆差走向顺差：

（数据来源：iFinD，截止时间2025年10月16日）

技术突破与产业升级是驱动行业向上的核心引擎。核聚变商业化进程加速：10月1日中国核聚变装置BEST完成杜瓦底座吊装，进入主机组装阶段，2030年有望实现发电。25Q4将启动核聚变大额订单招标，西部超导、合锻智能等配套企业将直接受益。装备建设聚焦“机械化+信息化”升级，并向智能化、无人化延伸。

国防ETF（512670）作为更纯粹的国防标的，其持仓结构精准对标高端装备制造、核聚变产业链及军贸体系化出口机会。相较于泛军工指数，该ETF聚焦核心国防资产，避免非军品类企业稀释收益，在行业进入新一轮上升周期的背景下，其“纯度”优势将转化为更高的投资弹性。

中证国防指数行业分布图：

（数据来源：iFinD，截止时间2025年10月16日）

当前，全球军贸需求扩张、国内装备验收严格化、技术突破加速三大逻辑形成共振，国防ETF（512670）作为战略级配置工具，既能捕捉内需外贸双轮驱动的行业红利，又能分享技术升级带来的长期价值增长。

国防关联个股：中航沈飞、中航光电、航发动力、中航西飞、中航机载、航天电子、菲利华、海格通信、中航成飞、睿创微纳。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年10月16日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：$国防ETF(SH512670)$

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