今日，A股国防军工板块再度反弹，$国防ETF(SH512670)$放量拉升，盘中上涨1.27%。其十大重仓股海格通信涨停！中航沈飞、中航西飞等涨幅居前。
这一波上涨背后，是政策周期性机会、军贸需求爆发、资金避险需求以及技术面反转信号的共振。作为“十四五”规划的收官之年，军工行业正迎来“装备周期+人事周期”的双重利好，而国防ETF（512670）凭借其成分股优势和技术面突破，成为资金关注的焦点。
一、政策周期性机会：双重利好的“装备周期+人事周期”共振
2025年是“十四五”规划的收官之年，军工行业迎来政策红利的关键窗口期。一方面，国防预算持续高增长为行业提供坚实支撑。根据财政部数据，2025年我国国防预算达1.78万亿元，同比增长7.2%，连续三年保持7%以上的增速。这一增速不仅远超GDP增速，更在全球地缘政治紧张背景下，凸显了国防建设的战略优先级。
另一方面，军工行业正迎来“人事周期”的拐点。过去两年，行业受人事调整、订单推迟等因素影响，业绩承压。但随着“十四五”规划进入冲刺阶段，主机厂订单逐步恢复，新型号装备列装加速。例如，先进战机、导弹等核心装备的需求恢复，成为2025年行业增长的重要驱动力。政策面的“松绑”也进一步释放了行业活力。2024年“并购六条”出台后，军工央企重组整合加速，资产证券化率提升，核心资产注入成为企业发展的新动能。
二、军贸需求爆发：全球地缘政治紧张下的“新增长点”
全球地缘政治局势的紧张，为军工行业提供了外部催化。美国2025年军费达8950亿美元，欧盟推出8000亿欧元防务融资计划，俄罗斯国防预算激增至1343亿美元。在此背景下，北约成员国纷纷提高国防预算，德国甚至表示将国防军费提高至GDP的5%。这一趋势不仅推动了全球竞赛，更提升了市场对军工企业的预期。
我国军贸领域迎来历史性机遇。全球军贸需求激增，2022年全球军贸成交额同比增长19.38%。中国成体系的先进武器装备因性价比优势，成为国际市场优先选项。国内军工集团也加速布局军贸，如航空工业成立军贸发展委员会，构建国内国际双循环发展格局。这一趋势不仅为军工企业带来增量收入，更提升了其国际竞争力。
三、资金流向变化：军工板块的“抗跌属性”凸显
在市场整体缩量调整的背景下，军工板块的抗跌属性成为资金关注的焦点。一方面，军工行业受关税影响较小，自主可控水平高，成为资金避险的首选。另一方面，军工行业的逆周期属性使其在经济波动中表现出较强的韧性。
从资金流向来看，国防ETF（512670）5月份以来涨幅达5.62%，今年以来上涨2.64%。此外，国防ETF的换手率、成交金额等指标也显示资金活跃度提升。例如，5月12日主力国防ETF换手率达到了13.36%
四、技术分析：60日均线防守与二次拉升
从技术面来看，国防ETF（512670）近期走出“缩量防守60日均线，放量二次拉升”的形态。5月16日，ETF收盘盘估值为0.706元，缩量调整至60日均线附近。今日，资金逐步介入，成交量温和放大，形成二次上攻态势。
这一技术形态表明，ETF在60日均线处获得强支撑，资金做多意愿强烈。结合基本面利好，技术面反转信号进一步强化了上涨逻辑。
今日国防ETF（512670）的上涨，是政策周期性机会、军贸需求爆发、资金避险需求以及技术面反转信号共振的结果。在“十四五”收官之年，军工行业迎来“装备周期+人事周期”的双重利好，全球地缘政治紧张和军贸需求增长为板块提供了外部催化，而资金活跃度提升和技术面突破则夯实了上涨基础。未来，随着政策红利的持续释放和行业基本面的改善，国防ETF（512670）有望继续保持强势表现，成为震荡市中的“军工突围利器”。
国防关联个股：中航沈飞、航发动力、中航光电、中航西飞、中航机载、航天电子、海格通信、中航重机、中航电测、中航高科。
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