观点来源：方正军工

去年我们军贸的两篇报告详细测算了十五五我国军贸空间或超过700亿美金，其中南亚的巴基斯坦仍然是重要的客户（19-23年我国占巴铁军贸超过50%），印巴冲突势必带来我国军贸进一步放量趋势，并且中东地区我国军贸市场占比极低（19-23年仅不到1%），今年以来中东多国透露对我国军贸采购意向，十五五期间有望实质性突破。

印巴冲突以来大家直接看到的是我军上一代战机的优异表现，但消耗品精确打击武器在事态升级后的需求是极大的，同样需要重视。

建议关注：

精确打击武器外贸：地面类-中兵红箭（25年关联交易明示dd外贸突破）、光电股份（潜在外贸大单）、北方导航、国科军工、长城军工、高德红外；机载类-国博电子（kkdd核心受益）

军机整机：主战型号-中航成飞（巴铁主战型号）、中航沈飞（最新机型签单预期）、洪都航空（教练机、轻型战机）；无人机-航天彩虹、中无人机

雷达系统：国睿科技、航天南湖

$国防ETF(SH512670)$