关税风波重塑全球格局，国防军工凸显抗周期属性：
4月9日盘中，独家跟踪中证国防指数的$国防ETF(SH512670)$ 强势拉升5.52%，领涨全市场同类ETF；且近一周自最低价以来最大涨幅近9%，同样领先全市场同类指数，展现出了较高弹性。
数据来源：iFinD；指数涨幅选取区间为：2025.4.2-2025.4.9；指数历史走势不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。
在全球关税争端升级的背景下，美国对多国加征关税引发了市场对供应链安全的担忧，且美国正在全球范围内“加速调兵”，外耗较为严重；反衬之下，我国国防板块凭借其内需刚性、自主可控和战略安全三重逻辑，成为资本市场的结构性亮点。与2018年贸易摩擦相比，当前中国军工供应链的自主化率显著提升，尤其是在航空航天和船舶制造等领域；此外，关税争端加剧了全球地缘风险，各国的安全诉求提升，中航证券指出，2025年一季度我国军贸出口同比增速达34%，主要受中东、东南亚订单放量驱动，形成新的增长极；无人机和导弹系统等装备在国际市场上的竞争力显著增强，从上述来看，当前关税风波更大程度印证了军贸逻辑的强化。
具体来看，国防板块的逆周期战略机遇主要体现在：
当前国防板块受到需求端刚性支撑，2025年国防预算的连增继续帮助板块形成较为稳定的行业基本盘。同时，外部扰动催化下，我国国防自主化需求增强，新装备如歼-35A、红旗-19加速列装。在供给方面，军工行业技术壁垒高，关键领域如航空发动机和军用芯片的国产化率持续提升，抗风险能力强。
市场表现上，2025年一季度业绩国防板块超预期企业增多，基本面拐点显现。截至4月9日午盘，国防ETF（512670）4月9日成交额1.64亿元,较前一日此时放量157.70%，成交量逆势放大，显示资金防御性配置倾向（数据来源：iFinD）。政策方面，军工央企混改加速激活经营活力，军贸签约额同比较大幅提升，与美差距正在缩小。
图：2024年全球十大武器出口国
资料来源：公开资料整理
整体来看，2025年国防板块系统性机会信号释放强烈，受政策与周期共振驱动，新质生产力布局中的智能化、无人化和低空经济等ji新领域或成为增长点，推动行业发展。同时，加速拓宽行业空间。市场方面，国防ETF表现积极，技术面显示乐观趋势。重点投资方向包括航空产业链、军工电子与信息化，以及商业航天和无人机等新兴领域。机构观点认为，2025年将开启新一轮装备建设期，国防板块具备较为明确的中长期成长空间。中证国防指数在导弹弹药（含量12%）等上游高弹性细分赛道中显著超配，相较于主要布局下游主机厂的同类军工指数，其弹性和景气预期更为乐观；加之中证国防指数中与相关的航空、航天产业占比达53.67%，显著高于中证军工指数，在国家产投基金的持续支持下或显著受益。投资者可布局国防ETF（512670）紧跟板块节奏。
国防关联个股：中航光电、中航沈飞、航发动力、中航西飞、中航机载、菲利华、振华科技、航天电子、海格通信、西部超导。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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