一、估值回落+巨头抢滩！千亿国产替代暗藏超级

截至2025年5月20日，人形机器人指数市盈率（PE）回落至25.61倍，较3月高点回调10%，但板块分化中爆发结构性机遇：

1. 高壁垒环节估值坚挺：丝杠、灵巧手等核心部件PE高达39.57-55.26倍，技术护城河铸就长期溢价；

2. 国产替代史诗级窗口：谐波减速器国产化率突破44%，丝杠等千亿进口依赖环节替代空间全面打开！
更重磅的是，华为、腾讯近期闪电切入人形机器人赛道，直指灵巧手、AI控制系统等“卡脖子”领域，叠加深圳“2027年培育10家百亿企业”政策加码，国产供应链正迎来“需求爆发（2030年中国市场380亿）+技术破局”双击行情！

二、双料王者！$同泰竞争优势混合A$ 如何“吃透”万亿赛道？

当产业从“主题热”转向“业绩牛”，$同泰竞争优势混合C$ 以三大杀手锏锁定投资制高点：

1. 极致纯粹：全市场稀缺的纯正人形机器人主题基金，深度聚焦丝杠、灵巧手等华为腾讯“攻坚区”，国产替代红利一网打尽；

2. 攻守神技：“小而美”规模+闪电调仓能力，既能捕捉板块风口，又能挖掘细分赛道Alpha机会；

3. 数据碾压：近6月涨幅17.58%，狂甩同类平均2.56%！历史业绩稳居前列，单日爆发力、抗跌性、净值修复效率三维领跑，规模激增印证“聪明资金”共识！

万亿人形机器人“国产替代”浪潮已至，现在布局=复制新能源黄金十年！

#华为、腾讯等巨头切入人形机器人赛道# #特朗普或突破AI芯片出口限制！影响几何？# #并购重组松绑：程序少、速度快、可跨界#