炒作的风吹到了货币ETF。

活久见！货币ETF都能涨停

真是活久见！货币ETF都能涨停，还不是乌龙指！

数据来源：choice数据，2025-1-24

1月24日，多只货币ETF盘中涨停，收盘国寿货币ETF（511970）涨停，另外有4只货币ETF涨幅超过7%。以前也不是没有涨停的先例，但主要是乌龙指，成交额很少，这些产品成交金额都在百万级甚至千万级，并且盘中不断有高价成交，看起来并不像乌龙指。

货币ETF就是场内可以交易的货币基金，绝大多数产品的基金净值固定为100元，1手是100份，买入最低1手起，也就是约1万元。

这类产品在货币基金收益较高的时期还是颇受欢迎的，不过随着货币基金的收益日渐走低，加上ETF的马太效应，目前市场上成交活跃的产品比较有限，华宝添益（511990）和银华日利（511880）堪称双雄，百亿级别；建信添益（511660）自成一队，十亿级别；财富宝E（511850）、保证金（159001）、场内货币（511700），亿元级别。日常投资者参与的品种主要也就是上面这些，这些产品今天的表现都很正常。

作为现金管理产品，没有良好流动性哪成？想卖的时候卖不出去可不行，所以还有一些产品沦为万元级别。以收盘涨幅7.13%的华泰天天金ETF（511670）为例，今天成交479万，而这只基金本周前4天平均每天成交2万元。

理性之外

大家都知道现在货币基金的收益不高，货币ETF的收益可能还不及同类平均水平，涨停的价格，相当于现有水平下六七年的收益了。

很显然，这个价格毫无理性可言。

不过最近市场上没有理性的事情还有不少，比如说部分QDII-ETF的溢价高到了50%，还有些20%、30%的，海外市场就算表现好，一年涨幅也很难达到这个水平。但是市场上的交易价格就是高于基金净值这么多，而且溢价水平还能持续这么多天。

作为一个理性的人，我在努力理解这个世界现在怎么这么癫，嗯，我在努力。

传统套路

梳理炒作的套路并不难：

炒作资金选取的对象，主要是份额少，新增份额受限（数量或者时间），流动性差还可以T+0的基金，ETF居多，也有个别LOF。

通过场内申购或者购买，悄悄积攒份额潜伏下来。

等到份额足够，就利用多个账户互相买卖，对倒，拉高价格。

跟风资金如果来了，就可以趁机高价卖出获利了结。

跟风资金不来，卖不出去的话，就按净值赎回。

前面说的QDII-ETF，就是吸引的跟风资金太多了，有点收不住，而且确实没有多少新增份额；这回货币ETF大概率就没这个运气，因为货币ETF申购的话，量大管够，T+2日新增份额到位，分分钟把溢价砸下去。只是不知道临近长假，有多少资金关注到这边。