利率债局部开始翻红了，趋势还可以？

敲黑板，先说重点！

（1）海外因素变化，再加上社融数据整体偏好，所以债市波动明显！不过今天实际调整幅度却相对有限，原因可能有2个，一是懂王反复无常，海外因素不确定性强！二是资金情绪相对宽松，市场对货币宽松预期较高，降准降息从“择机”到“随时”，而且利好落地之前博弈空间更大一些。

（2）接下来债市怎么看？海外因素影响时强时弱，且利好未尽，目前长端利率债的短期趋势较好，所以阳光个人维持短期观点：长端利率债有望震荡偏强（阶段性涨多跌少，不是每天上涨），中短端信用债有望延续震荡偏暖（阶段性涨多跌少，不是每天上涨）。

（3）个人债基策略（仅供参考，自行决策）：10年期国债活跃券收益率1.65%附近仍有一定做多空间，所以阳光个人倾向于持仓待涨或适度做多，主要仓位依然倾向于维持灵活机动（即满足0费率赎回条件），其次，受益于资金面相对宽松，信用债为主的短债/中短债会更加平稳一些。以及权益市场近期反弹明显，混债、固收+以及股基均有阶段性机会，具体看个人偏好。债基核心策略延续“部分仓位长期持有，部分仓位高抛低吸”。

个人债基动作：

（1）今天阳光个人加仓富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E，近1年涨幅8.39%，在7-10债指基金里面涨幅居前，还是同类债指基金里面费率最低一档的，长期业绩很能打，个人目前持仓最多的利率债基金。而且富国中债7-10年政金债以长端利率债为主，且持仓透明，工具属性突出，近1月涨幅2.01%，短期爆发力也很强，还是7天免赎回费的，也是不错波段操作的选择，受海外因素时强时弱影响，债市也是波动不断，目前降准降息还没有落地，个人趁机再加一些。

（2）今天阳光个人加仓国泰君安安睿纯债债券C，近1年涨幅4.61%（A类份额数据），近1年同类排行8/852。2024年基金净值增长率为6.15%，同期业绩比较基准收益率为3.66%，超出基准收益达到2.49%，显示出良好的中长期收益能力。长期业绩表现出色，而且十分难得的是回撤控制很不错，近1年最大回撤仅-1.30%（来自于今年来的这一波债市回调），整体攻防兼备。国泰君安安睿纯债偏中短端利率债持仓的主动债基，维持较高的流动性和安全性，而且调仓更加灵活，近期债市修复，基金经理明显在前期有所调仓，近7个交易日涨幅0.54%，近1月涨幅0.90%，进攻性很强，已经修复了前期大半跌幅，反弹修复速度很快！C类份额还是7天免赎回费的，趁着海外因素影响，市场仍有避险需求，个人再加一些。

（3）今天阳光个人加仓汇添富双鑫添利债券A，近1年涨幅4.82%，上周五产蛋6个，连续4个交易日上涨，近3年净值修复天数为56天，历史跌后修复速度还是很快的！而且连续5个季度正收益，很不错的固收+基金（债券持仓为主，股票仓位约16%）。值得一提的是汇添富双鑫添利可以同时投资A股和港股，投资选择性更多。近期海外因素影响明显，全球权益市场出现大幅回调，汇添富双鑫添利的阶段性跌幅也差不多等于近1年回撤了，对于这一类长期绩优的固收+基金来说反而是不错的入场机会，个人继续分批布局。

（4）今天阳光个人加仓华宝宝康债券A，近1年涨幅4.98%，稳稳跑赢同类平均（近1年涨幅3.91%），现任基金经理在管期间做到了连续13年正收益，连续9个季度正收益，长期绩优的混债基金！华宝宝康以信用债约60%为主，辅以利率债约21%，并以可转债约12%做增强，持仓相对均衡！值得一提的是在回撤方面做得也很好，近1年最大回撤仅-0.76%，比很多纯债基金回撤和波动还要小很多，整体兼顾收益和回撤，是很不错稳健底仓选择，个人继续加一些。

权益市场延续修复行情，上证指数、中证转债均上涨，10年期国债活跃券收益率一度转为下行，双债阴天，窄幅震荡为主。

债基预估：小涨小跌为主。17点30分还有一次收盘预估。

个人股基部分：维持13点30分左右股基观点不变。

每天14点30分债市尾盘，我们不见不散！

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