公告日期：2023-07-28

2023年四川西南发展控股集团有限公司县城新型城镇化建设专项企业债券（第一期）信用评级报告
CSCI Pengyuan Credit Rating Report

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则。本评级机构对评级报告所依据的相关资料进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确性和完整性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。

本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，并非事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。投资者应当审慎使用评级报告，自行对投资结果负责。
被评证券信用评级自本评级报告出具之日起至被评证券到期兑付日有效。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。

本评级报告及评级结论仅适用于本期证券，不适用于其他证券的发行。

中证鹏元资信评估股份有限公司

评级总监：

地址：深圳市深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦三楼 电话: 0755-82872897

传真：0755-82872090 邮编: 518040 网址：www.cspengyuan.com

中鹏信评【2023】第 Z【769】号 01
2023年四川西南发展控股集团有限公司
县城新型城镇化建设专项企业债券（第一期）信用评级报告

评级结果 评级观点

？ 本次等级的评定是考虑到：四川西南发展控股集团有限公司1（以下
主体信用等级 AA 简称“西南发展”或“公司”）实际控制人为德阳市国有资产监督
评级展望 稳定 管理委员会（以下简称“德阳市国资委”），公司作为德阳市罗江
债券信用等级 AA+ 区核心基础设施建设主体，业务在罗江区具有专营性，获得的外部
评级日期 2023-6-1 支持力度较大，德阳发展控股集团有限公司（以下简称“德阳发
展”）提供的保证担保有效提升了本期债券的信用水平。同时，中
证鹏元也关注到，近年来公司持续的项目建设推进，推升了债务规
模，杠杆水平较高，预计持续的业务推进将给公司带来长期的资金
需求，资产流动性和收益性趋弱，且存在一定的或有负债风险。

未来展望

债券概况 ？ 中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望。我们认为公司在未来较长
发行规模：9.40 亿元，其中基础发行额为 一段时期内仍系德阳市罗江区核心基础设施建设主体，平台地位将
人民币 5.00 亿元，弹性配售额为人民币 继续保持，且有望持续获得较大力度的外部支持。

4.40 亿元
发行期限：7 年，同时附第 3 年末公司调

整票面利率选择权及投资者回售选择权 公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

偿还方式：按年付息，分次还本，债券 项目 2022 2021……
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