公告日期：2026-10-29

声明

发行人为自主经营、自担风险的市场化经营主体，不承担政府融资功能，地方政府对企业的债务不承担偿还责任。

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本期公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

（一）2023 年度、2024 年度、2025 年度和 2026 年 1-3 月，发行人经营活动现金
流量净额分别为-15,422.14 万元、-141,345.84 万元、-127,919.20 万元和-109,293.06 万元。最近三年及一期，发行人经营性现金流量净额持续为负，主要原因系发行人在建项目大部分处于建设期，对资金的需求量较大，资金回笼量相对有限。如果未来发行人经营性现金流量净额持续大幅波动，将可能对发行人的资金管理和偿债安排带来一定压力。

（二）2023 年末、2024 年末、2025 年末和 2026 年 3 月末，发行人应收账款分别
为 44,349.25 万元、168,841.67 万元、195,649.14 万元和 196,578.90 万元，主要系应收
南京市江宁区人民政府的管理费。根据发行人与南京市江宁区人民政府签订的《委托开发土地协议》和《委托开发建设基础设施协议》，为弥补发行人接受南京市江宁区人民政府委托进行基础设施建设和土地开发而投入的大量人员费用、办公费用、协调费用等，南京市江宁区人民政府同意按发行人实际完成工作量（含资金利息）的 20%支付发行人管理费。如果应收账款未能按时支付，将给发行人正常的偿债、经营带来一定风险。

（三）2023 年末、2024 年末、2025 年末和 2026 年 3 月末，发行人有息债务余额
分别为 323.61 亿元、371.68 亿元、418.29 亿元和 443.78 亿元，呈上升趋势。截至 2026
年 3 月末，发行人有息债务余额为 443.78 亿元，主要包括短期借款 127.38 亿元、一
年内到期的非流动负债 57.05 亿元、其他流动负债（其中短期应付债券部分）20.90 亿
元、长期借款 146.47 亿元、应付债券 90.14 亿元和长期应付款（融资租赁）1.83 亿元。
截至 2026 年 3 月末，发行人在银行的授信总额度为 398.99 亿元，已使用额度为 329.00
亿元，剩余额度为 69.99 亿元。由于近年来公司为满足经营发展需要融资较多，有息债务规模增长较快，有息债务带来的利息支出会给公司带来一定的资金压力。本期债券募集资金能够一定程度上改善发行人债务结构，缓解利息支出负担，但较大规模的有息债务可能会给本期债券的偿付带来一定的风险。

（四）2023 年末、2024 年末、2025 年末和 2026 年 3 月末，发行人资产负债率分
别为 63.94%、66.63%、68.89%和 69.64%，呈较高水平。如果发行人债务规模继续增长，而净资产规模不能保持同比增长，则发行人的长期偿债能力将会有所下降。

（五）2023 年末、2024 年末、2025 年末和 2026 年 3 月末，发行人流动比率分别
为 1.60、1.56、1.91 和 1.86，速动比率分别为 0.23、0.28、0.32 和 0.32。截至 2026 年
3 月末，发行人有息负债合计 443.78 亿元，一年内到期的有息债务合计 205.33 亿元，
占比 46.27%，其中短期借款 127.38 亿元、一年内到期的非流动负债 57.05 亿元、……
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